农产品“牛”不改色 “黑旋风”资金转战农产品？（2）

其次，马棕油出口环比大幅增加提振马盘强势上涨，这将提升国内棕榈油进口成本，从而带动国内市场跟涨热情。船运机构ITS称，马来西亚8月1-15日出口量为73.3369万吨，环比增加30.6%，其中中国和印度采购需求强劲。此外，国内棕榈油港口库存持续在30多万吨的历史低位上。内外供需紧张助推棕榈油期价涨停，豆油和菜油跟随上涨。

华泰期货分析师范红军也表示，上周五USDA8月供需报告大幅上调美豆、玉米新作单产，但外盘美豆、玉米反而出现上涨，继而带动国内农产品整体走强。玉米和淀粉存在一些潜在利多，玉米体现为美玉米进口成本相应上升，淀粉体现为行业限产保价及市场传言可能恢复出口退税，但盘面近月弱势，而远月相对强势，基本面利多影响有限，更多或源于资金带动。

“技术突破、资金流入及马盘棕油低开高走为国内棕油提供利多支撑；两粕则是在7月急速下跌后，技术性存在反弹修复要求，因此农产品价格形成短期联动上行表现。”光大期货高级分析师王娜表示。

大宗商品分化：

“黑旋风”资金转战农产品？

就在农产品迈开牛途之际，前期表现十分活跃的黑色系等期货品种却有垂首之意。自上周二触及阶段高位后，铁矿石主力合约连续回落，昨日收报421.5元/吨，大跌2.09%。其他黑色商品也显弱势，其中焦炭主力合约跌幅高达2.69%。

基本金属也是全线下挫。虽然菲律宾对全国采矿业展开环境整顿支撑镍价，但上周五夜盘沪镍跳空低开后大幅走跌，一度触及逾一个月低位80520元/吨，周一日盘维持在低位震荡，收报80850元/吨，跌2.91%。沪铜昨日亦大幅走跌，一度触及一个月低位37000元/吨，最终报37070元/吨，跌1.33%。

业内人士指出，传统旺季“金九银十”到来叠加供给方面的限产禁令、环保风暴以及低企的钢材库存一度将黑色系期货行情推向高潮，不过随着现货价格的上涨，钢企盈利水平逐渐恢复。一旦环保督查结束，目前处于停限产状态的企业复产力度也会比较大，上方压力不容忽视。

“总体来看，期货市场目前仍是存量资金博弈，存在一定的跷跷板效应。”卓创资讯豆粕分析师王文深指出，黑色系上涨主要受去产能政策影响，供给端收缩，带来价格上涨，消息面因素是上涨的动力；而农产品一方面是极端天气造成的供给端实质性收缩，同时需求持续增加、较好的避险属性也是农产品上涨的原因。

业内人士还提醒，资金流向也较为契合昨日行情。例如，昨日铁矿石资金流出明显，而油脂迎来大量资金流入，玉米、淀粉资金流入也较为明显，因此或有黑色系资金离场转战农产品的迹象。