信托通道业务难言利好 银信合作业务下降

随着商业银行理财业务监督新规和银监会82号文相关细则的落地，信托业务并未如想象的那样迅猛增长。用益信托最新统计数据显示，银行理财业务监督新规传出近10天，此前看好的银信合作业务不增反降，其中以地方基建融资为主的基础产业类集合产品发行基本“腰斩”。

用益信托数据显示，截至记者发稿时止，自10天前业内传出《商业银行理财业务监督管理办法（征求意见稿）》以来，68家信托公司仅发行基础产业类集合产品7只，规模为22.8亿元。而上月同期则发行了19只48.3亿元的基础产业类集合产品。发行只数大降63.2%，规模则降了50.7%。

7月28日业内传出的银行理财新规明确，要求商业银行理财产品投资特定目的载体（SPV）的，SPV不得投资于非标债权资产，而符合银信合作规范的信托计划除外。

此后，银行业信贷资产登记流转中心发布《信贷资产收益权转让业务规则（试行）》等文件。

对此，有信托业内人士表示，银行理财资金对接非标资产的通道业务是信托公司的一项重要业务，但近年来基金子公司、券商资管等机构加入竞争，对其冲击较大。新规只允许信托公司开展这一业务，该政策如若顺利落地，在客观上短期有利于信托行业增加业务收入。“以2015年末银行理财超20万亿元规模、15%至20%非标债权比例来看，银行理财非标债权有3万亿至4万亿规模，这其中相当大比例是通过非信托载体做的，按目前规定预计未来将会挪至信托载体，该类业务的银信合作空间在正常情况下、短期内依然存在。”云南信托研究发展部负责人王和俊表示。

不过，对于银监会82号文对信托未来不良资产收益权业务，华融信托管理部研究员袁吉伟则认为，“从过往看，利用信托模式进行信贷资产流转是主流模式，2015年占比达到64%，因此对现有信贷资产流转不会造成大的影响。”