8月迎来顶头风 IPO加速是否常态须观察

8月迎来顶头风，股指短期形态再度向空方倾斜。市场趋势在7月底已悄然走坏，又适逢PMI指数不如预期，重新跌回50荣枯分水岭之下，短线交易者的“风紧扯呼”心态开始加剧，IPO的突然加速，再度成为市场较为关注的事情。

发行制度实行注册制的问题在今年暂时搁置之后，固有制度的IPO保持一种“可控”的节奏，基本以每个月15只左右、募集资金2000亿元以下的速度匀速前进。统计显示，去年全年A股IPO家数达到220家，募集资金1578亿元，创出了2012年以来的峰值，不过有上半年行情狂热，发行节奏加快的原因；今年由于一开年市场连续熔断，IPO为照顾市场情绪有所放缓，即改为上述所说的匀速前进。

结果，截至目前仅发行了97家，募资规模也大为缩减，仅有490亿元，也许正因IPO数据有点糟糕，8月份开始，IPO开始加速，本周排期满满之外，一天申购两到三只的也比比皆是，而其中还夹杂着发行量在2亿股到5亿股的大盘银行股，本就靠着存量资金在博弈的市场一下子不免神经紧张起来。

笔者林鑫之前有过这样的观点，发行注册制肯定是个好东西，但不能一蹴而就，需要股市在现有的条件下提升多个档次。因此管理层需要对注册制条件进行科学分解之后，改掉现有法治不彰、诚信不足的弊端，这种制度才有最终水到渠成的可能。如果又是一种边实践边纠错的方式，在目前市场规模已经足够影响实体经济的情况下，后果将可能出乎所有人的意料。

如今注册制已经没人再提，但股市改革却依然在悄悄进行之中，从严监管正是其中的一个大的改变。从严监管不仅是对上市公司和中介的规范，还有对市场操纵、内幕交易等市场投资行为的规范。当然，这种监管方式，带有运动式印记，未来须进行法制化才有长远意义。至于核准制的方式，只要利益各方能真正发挥各自应有的作用，其实也无碍股市的市场化进程。

回到行情。尽管趋势又有逆转向下的可能，不过市场正向着此前本栏所说的那样转到了绩优价值股，若他们的定海神针作用得到发挥，相信市场整体向下的空间也就较为有限。至于IPO加速是否成为常态，尚须继续观察。在确认之前，如果沪市交易量再度萎缩至2000亿元以下后，建议可择股参与反弹。