社会库存由降转升 钢价短期弱势震荡整理

上周（7月15日-7月22日），国内钢价震荡下跌。

现货市场，建筑钢材指数西本——钢材指数先涨后跌，上周五收在2430元/吨，环比下跌20元/吨。

期货方面，上周螺纹钢期货急跌急涨，全周整体大幅下跌——周一跌停、周二再次逼近跌停，周三小幅反弹，周四大幅上涨，周五再度转跌。

最近北方地区暴雨天气持续，央行发文支持扩大抗洪救灾信贷投放，灾后重建会否扩大钢市需求？8个中央环境保护督察组已全部完成督察进驻，环保力度加强对钢厂生产会否形成抑制从而影响价格？

淡季库存转升

钢铁现货交易平台——西本新干线综合库存监测数据显示：7月22日沪市建筑钢材库存总规模为39.5万吨，环比增加1.2万吨。上周申城持续高温天气，终端出货在周三、周四较好，其他几个交易日则相当低迷，整体出货量环比变化不大。西本新干线监测的沪线螺终端日均采购量数据环比回升3.23%。随着前期受航道封航所影响的资源逐步到货，市场资源规格有所增多，库存总量小幅上升。

纵观全国市场，线材、螺纹钢、热轧板卷、冷轧板卷、中厚板五大品种库存总量为881.95万吨，环比增加21.6万吨，增幅为2.51%。总体来看，全国钢材市场库存结束了此前连续八周下降的态势，转而出现回升，不过目前的全国钢材库存水平较去年同期仍下降27.11%。近期全国多数区域不是高温就是暴雨天气，工程施工受阻，资源流通也较为困难，整体钢市需求表现低迷，库存有所上升。

洪涝灾害拉动基础设施需求

继前期长江中下游地区出现洪灾之后，近日北方地区也出现严重洪涝灾害。据民政部门数据，截至24日17时，此次强降雨共造成北京、天津、河北、山西、内蒙古、辽宁、吉林、黑龙江、山东、河南10省(区、市)58市374个县(市、区、旗)1436.6万人受灾，161人死亡，123人失踪，50.4万人紧急转移安置，12.4万人需紧急生活救助；10.5万间房屋倒塌，8.2万间严重损坏，22.8万间一般损坏；农作物受灾面积1157.3千公顷，其中绝收69.7千公顷；直接经济损失254.1亿元。

在抗洪抢险阶段结束后，灾区重建工作将会马上进行，受损房屋及道路、桥梁等的重建修复，以及各地加强防洪工程、城市地下综合管廊等基础设施薄弱环节建设，将有利于钢材市场需求的扩大。

7月22日，央行发布做好当前防汛抗洪抢险救灾金融服务工作的通知，将通过抵押补充贷款（PSL）向国家开发银行、中国农业发展银行提供长期稳定、成本适当的资金来源，支持其扩大城市地下管廊、水利工程建设的信贷投放，加快水利基础设施建设，提升防汛抗洪和减灾救灾能力。

环保督察或抑制产量

2016年第一批环境保护督察工作全面启动，已组建8个中央环境保护督察组，分别负责对内蒙古、黑龙江、江苏、江西、河南、广西、云南、宁夏等8个省份开展环境保护督察工作。截至7月19日，8个中央环境保护督察组已全部完成督察进驻。

据了解，近日已经有河南、内蒙古等地钢铁企业因环保问题而被要求停产。

而7月25日至月底，唐山进入强制减排重点控制阶段，所有钢铁企业烧结机将停产。

此外，近日国家发改委表示，对钢铁行业去产能要保持清醒认识和战略定力，确保2016年压减粗钢产能要完成4500万吨左右，对完不成全年任务的，将被严肃问责。可见今年我国钢铁行业去产能力度持续加强，加上环保督查，对国内钢铁产能释放将形成较明显制约。

西本新干线高级分析师邱跃成认为，近期我国持续出现南方高温、北方暴雨的极端天气，对国内钢材市场供给及需求均形成较明显影响，市场供需双弱的局面短期依然难以改变，预计短期国内钢价仍将以弱势震荡整理走势为主。