宝莲生物回应财务造假质疑 避谈关联交易（2）

强调农业项目特殊性 避而不谈关联交易

谈到财务造假嫌疑，宝莲生物董秘表示，“说是问题也是问题，说不是问题也不是问题。我们上半年的确涉及到农业种植，而农业种植有着很高的不确定性，所以在财务核算方面非常严格，若按照新三板的财务标准和平常的财务审计并无不妥；但我们有着转板和IPO的考量，如果选择现在将一些财务信息公开，对于后期的IPO可能会产生不利影响，所以才做摘牌之举。”

机构投资者表示，公司解释不清楚关联交易，这是问题的根本。宝莲生物将公司主动摘牌的原因归结为农业种植财务核算的特殊性。单就这一点来说，并无不妥。

一位曾经做过农业项目的审计师与记者交流时坦言，农业企业是审计师的恶梦，“农业项目确实是高风险，目前各大会计师事务所承接时都是慎之又慎。种植、养殖项目，由于涉及生物性资产的特殊性，是农业类企业的重灾区。农业加工企业能稍好点，不过，万福生科就是加工类。”

宝莲生物对于最为关键的关联交易问题始终避而不谈。“他们解释不清楚关联交易，这是问题的根本”，上述机构投资者称，“当时开投决会的时候，就是因为从逻辑上讲不通，我们决定不跟进了。其实他们造假的手法很低劣。”

有新三板研究人士向记者指出，虽然新三板并没有业绩压力，但企业上新三板的最终目的是要融资，要面对市场和投资者。企业为了一个高估值，会非正常地做大收入和利润，有造假的动机。

融资需求强烈 不排除重新包装另启IPO

按照宝莲生物的说法，公司有着转板和IPO的考量。但对于投资者而言，所投项目摘牌，总不是一件高兴的事情。有宝莲生物投资者向媒体表示，企业从新三板退市，意味着三板的退出渠道被完全封死，此前的投资预期也会大打折扣。“虽然企业承诺回购股份，并按照12%的年化收益给出相应的补贴，但目前的情况，也只能得到3%-4%的补贴，这跟此前的投资预期相差甚远。”

不过，宝莲生物另谋IPO的想法或将会付诸实施。记者翻阅宝莲生物的《公开转让说明书》，在公司的竞争劣势一项，宝莲生物如此描述：植物提取行业是一个典型的资金密集型行业，且市场竞争非常充分，公司购买先进设备、采购原材料、强化研发能力、提升工艺水平等均需要大量的资金支持，公司融资渠道单一束缚了企业更快的发展。

而目前公司在市场上有较强竞争力的竞争对手主要有5家，分别是谱赛科(江西)生物技术有限公司、诸城市浩天药业有限公司、赣州菊隆高科技实业有限公司、山东华仙甜菊股份有限公司和青岛润德生物科技有限公司等。其中，谱赛科在伦敦上市，同时是赣州菊隆的实际控制人；青岛润德生物是加拿大GLG集团在华投资企业，GLG为纳斯达克上市公司；浩天药业和华仙甜菊也均实力雄厚。

宝莲生物谋求融资的冲动很大，加之背后投资机构退出的需求，不排除宝莲生物重新包装，另启IPO的可能性。