财政政策下半年主打落实 经济含金量不断提高

2016经济半年报用实实在在的成绩单再一次回应了“中国经济悲观论”，6.7%的国内生产总值(GDP)增速符合预期和中央对经济形势的判断，且高于全年经济目标的下限。

不过，在世界经济复苏不及预期的背景下，要打好“下半场”，依然需要付出艰苦的努力。央行调查统计司司长盛松成16日表示，我国经济下行压力仍然较大，货币政策有陷入流动性陷阱的迹象，“所以结论是，我们应该将财政政策和货币政策相配合，才能积极地拉动经济，维持经济的平稳较快增长。”

“当前应该进一步发挥积极财政政策，加大财政支出，政府部门可以加杠杆适当扩大负债，从而换取企业去杠杆。”中国国际经济交流中心经济研究部部长徐洪才对第一财经记者表示，在当前供给侧结构性改革下，货币政策发挥空间有限，财政政策发挥空间更大。

多位接受第一财经记者采访的专家也表示，上半年已经出台的一系列积极的财政政策将在下半年发力，助力稳增长。其中包括，总规模6000亿元的减税降费效应将逐步显现；5万亿置换债券将给地方减轻利息，腾出资金；10万亿投资需求的政府和社会资本合作(PPP)项目也在加速落地。

财政政策下半年主打落实

财政收入是观察经济形势的一个重要指标。财政部上周五发布的数据显示，上半年全国财政收入同比增长7.1%，反映出经济运行总体平稳。另一方面，随着营改增等税制改革的推进，政策性减收效益显现，影响6月份财政收入继续回落。

此外，上半年财政收支缺口加大。根据财政部数据，上半年一般公共预算支出约8.9万亿元，同比增长15.1%，超过收入增速8个百分点。按照年初预算报告，今年全国一般公共预算支出约18万亿元，这意味着下半年全国一般公共预算支出规模将超9万亿元。

徐洪才建议，在洪水灾害下，中央可以加大水利建设支出，加大投资建设城市地下综合管廊等公共基础设施。事实上，上半年全国财政在基础设施领域投资方面保持着高速增长，比如城乡社区支出9900亿元，增长34.5%。

渣打银行大中华区首席经济学家丁爽对第一财经记者表示，财政政策在上半年已相当积极，多年以来首次出现上半年财政赤字。鉴于民间投资下滑，预计财政政策在下半年还会保持扩张势头。

事实上，积极的财政政策上半年多已出台，能否更好地助力下半年经济增长，就要看落实情况了。

上海财经大学公共政策与治理研究院院长胡怡建告诉第一财经记者，随着5月1日国务院推出减税降费等举措，下半年总计6000亿元的减税降费效应将会逐渐显现，积极财政政策发力，“明年这一减税费效果将更明显。”

今年5月1日，营业税改增值税(营改增)全面推开，国务院估算此举将给企业减税5000亿元，这是本届政府最大的减税举措。同日，国务院再次阶段性降低社保费率和住房公积金缴存比例，此举将减轻企业费用负担1000亿元。

另外，在国新办有关中国债务的吹风会上，财政部预算司副司长王克冰表示，今年地方政府可能会进行5万亿元的债务置换。按照财政部此前数据，1万亿元的置换债券将给地方政府节约近500亿元的利息支出。那么，5万亿元的置换债券将可以给地方节省利息支出约2500亿元。这给地方腾出资金用于生产建设，也保持了存量债务规模，给政府加杠杆提供空间。

徐洪才表示，下半年政府加大投资将主要采用PPP模式，但目前社会资本参与的热情还不高，这主要与PPP项目回报率低和社会资本担心政府不履约有关。

财政部PPP中心数据显示，截至2016年6月末，PPP项目总投资需求突破10万亿元，其中真正落地项目的投资额达到1万亿元。PPP项目6月底落地率为23.8%，比1月末提高了近4个百分点，PPP落地加速。

财政部部长楼继伟在6月底作《关于2015年中央决算的报告》时，提出下一步将发挥好积极财政政策作用，其中包括规范推广运用PPP模式，着力推进PPP立法，用好1800亿元引导基金，促进更多项目落地。