“六绝月”开局平淡 港股主题性投资机会受关注

上周五美国发布的非农数据远逊市场预期。周一港股市场方面，并未出现太大变动，恒指全天窄幅波动，继续在21000点关口附近整固。从盘面上看，蓝筹股涨跌互现，地产股涨势靠前；博彩股、零售股领跌；中资金融股则个别发展。恒指全天最终收报21030点，上涨82.98点，涨幅0.4%，成交额519.3亿港元。国企指数收报8865点，上涨55.54点，涨幅0.63%。

纵观“港股通”标的股票近五个交易日市场表现，由于港股大市持续反弹，港股通个股多数上涨。其中，累计上涨个股数量达到242只，下跌个股仅为66只。在强势股方面，在市场风险偏好升温的背景下，能源、原材料等周期类股份受到资金追捧，重庆钢铁以65.45%的涨幅位居涨幅榜首，马钢股份涨幅也超过10%；另外，风电类个股涨幅居前，龙源电力、华能新能源均上涨10%以上。在弱势股方面，消费类个股整体疲软，三生制药、金沙中国、安踏体育、新濠国际等均下跌3%以上。在AH股比价方面，近期两地市场联动较为明显，恒生AH股溢价指数近五日微跌0.06%，报133.43点。

回顾五月港股，恒指走出U型反弹，全月只跌252点，跌幅1.2%，“五穷月”并未太穷。及至六月初，已经重返21000点关口附近，不过近期市况开始变得反复，呈现高位徘徊态势。本月国际大事较多，包括美国议息、A股能否纳入MSCI新兴市场指数，以及英国脱欧公投等，均会为市场添上不明朗因素，并给港股带来挑战。不过，恒指于6月初重返21000点附近，算是偏正面的表现，在诸多大事件靴子落地前，料能维持高位整理。

短线大市机会或偏少，但受事件性影响的个股机会料将上涨。就美联储6月中议息而言，由于上周五非农数据极差，加息概率已经不足一成。此前美联储曾修订今年预期加息两次，若这次6月不加息，改为7月加息，料年内继续加息机会也不大。因此，受益于延迟加息的行业个股或存在投资机会。

近期另一热点话题是A股能否被纳入MSCI。去年6月，A股未能晋身其新兴市场指数，上证指数随即见顶回落，至今仍处于弱势。时隔一年，市场再度憧憬MSCI于本月中的消息，但反而多了几份平静，因为即使这次仍没有被纳入，料对大市冲击也不大。不过，资金仍表现出提前部署意愿，加上考虑到“深港通”开通预期，类似券商股及内险股或为不错选择。

再看外围市场，除去上周5月非农数据，美国近期公布的经济数据整体仍偏正面。不过美股经历5月下旬以来的反弹，已累计不少升幅，为第二次重返去年中的高位平台附近。所以，短线若无法强势突破，高位遇阻回落的概率料偏大。由于港股此轮反弹跟随美股偏多，需格外留意其最新方向。

A股市场在上个月最后一个交易日奋力一跃，沪指现于2900点平台整固。本周市场，可留意新发布内地五月宏观经济数据表现。此外，由于端午节小长假，预计市况或趋淡静。

六月以来，港股传统“六绝月”开局平淡，当前市场观望氛围较浓，恒指短线围绕21000点关口附近争持，料不会有太大变动，可留意受事件性影响较深的个股主题性机会。