美联储加息前景不明为新兴市场带来机会

“我学会说中文的概率或许比美联储在今年加息四次的可能性还要大。”FXTM富拓首席市场分析师JameelAhmad的一句话道出了今年美联储慢步进行加息的现实。他23日对记者说，鉴于美联储加息前景不明，不能排除美元进一步疲弱。

这为新兴市场带来机会。机构数据显示，近期涌入该市场的资金大增，而股市和汇率的涨幅证明，这些多仓押注是正确的。上周，美联储略偏鸽派的表态令美元小幅下挫。而从本月以来的表现看，美元兑新兴市场货币汇率也出现不同程度下跌。其中，美元兑巴西雷亚尔及俄罗斯卢布汇率跌幅近10%，兑南非兰特跌幅约4%，兑菲律宾比索下滑2.4%。截至北京时间23日15时15分，美元指数报95.8542，本月累计下滑约2.45%。

美国基金公司LoomisSayles的全球策略师德威克认为，在短期内，随着美元走软，新兴市场的涨势会持续下去。尽管无法想象一个直线式的反弹，但是新兴市场的前景正在改善且趋于稳定。

有“新兴市场教父”之称的邓普顿新兴市场集团执行主席莫比乌斯则表示，新兴市场正处于一个转折点，中国仍然是一个增长迅速的国家，印度的发展速度也挺不错，美联储今年不一定会提高利率，这会让投资者去为自己的资金寻找更好的投资机会。

MSCI新兴市场股指本月涨幅已经超过12%，而今年以来，巴西股市和俄罗斯股市RTS指数上涨近17%，阿根廷、泰国及埃及等市场涨幅在6%至10%不等。安硕MSCI新兴市场ETF本月也已经上扬12.2%，自1月稍晚触及的低位算起，其涨幅已经超过20%。摩根大通新兴市场债券指数则较今年低位上扬7.6%。

资金面的数据显示，印度、巴西、中国台湾及韩国等新兴市场3月以来均获得强劲的外部资金流入。据外媒披露，截至23日，中国台湾地区吸引到了40.4亿美元的资金流入，韩国则吸引到30.8亿美元。

而根据资金流向监测机构EPFR提供给上证报的数据，截至9日的当周，新兴市场股票基金吸引到的资金量创下去年三季度稍早以来最多。截至16日的当周，新兴市场股票基金已经连续第三周吸引到资金净流入。拉丁美洲股票基金已经连续六周吸引到资金净流入，巴西股票基金吸引到的资金量触及年内高位。

JameelAhmad对上证报表示，新兴市场近期重新变得有吸引力，背后的因素包括三点：第一，很多新兴市场经济体主要的经济产出都依赖于商品出口，而商品市场开始出现好转迹象；第二，很多投资者意识到，美联储加息的速度非常慢，所以开始考虑自己的钱放在新兴市场会有相对高的收益；第三，新兴市场同样要依赖中国的贸易，但现在对中国经济下滑的担心不如去年那么严重。

他表示，美元指数要突破100这个关口较为困难。不过，新兴市场未来走势仍需要取决于大宗商品价格及新兴市场本身经济增长等多方面的因素。