投资者对初春行情寄予希望等待三类投资机会

沪深股市在经历了2016年1月份的暴跌之后，逐步显现了企稳反弹的态势。特别是在春节长假之后，行情进一步回暖，股指也从年内的最低位起，上涨了10%左右。此刻，投资者普遍开始对春季行情寄予希望。

从历史上来看，每年春季大盘出现上涨的概率也的确比较大，那么今年能否再现昔日这一幕呢？

也许，从目前的实际情况来看，此间股市要反转，形成趋势性的行情不太现实，但继续走出一段反弹行情还是有可能的。在笔者看来，对于投资者来说，现在最需要做的，是研究并尽量抓住以下三类投资机会。

跌出来的机会

第一是跌出来的机会。今年1月份，股市的跌幅达到20%以上，股指创出一年多来的新低，很多股票更是跌得面目全非。在这里，固然有些股票是属于正常的价值回归，因为在这之前它们上涨太多，并且主要是由于投机性力量的推动。但也不能否认，也确实还有不少股票，本身质地还可以，但在遭遇到系统性风险以后，出现了超跌。

人们注意到，相当部分的大盘蓝筹股就属于这种情况，虽然说它们的下跌也有其内在的原因，但总体来说在某种程度上是有跌过头的迹象。现在有些银行股，价格要比前年年底行情启动前还低不少，但是由于市场利率已经出现了大幅度的下调，即便其成长性也有所趋弱，加上资产质量可能也有些回落，但从股息率等角度分析，其投资价值实际上是更大了。也因为这样，它们现在就是属于超跌品种，并且给市场提供了一个跌出来的机会。

从市场运行的角度来看，现在这个位置要明显低于去年管理层动员大资金入场“救市”时的位置，相关股票的价格也比“国家队”入场时要低不少，所以即便从操作层面来说也是十分安全的。

如果人们相信会有春季行情的话，那么无疑也就应该认同那些超跌的股票，在春季行情中是会有表现的。鉴于有关部门还在积极引进长线资金，因此说超跌的蓝筹股有机会在接下来的这段时间有所表现，而这也就给投资者提供了一个不错的投资机会。

当然，既然是跌出来的机会，在行情反弹到一定阶段以后，自然也就丧失了，毕竟现在蓝筹股的大环境并不是很理想，它们的上涨空间自然是相对有限的，因此操作这些股票，预期一定不能太高。通常来说，从启动到结束，幅度不太可能超过20%。所以，尽管是操作蓝筹股，恐怕还是要有快进快退的打算。

改革带来的机会

另外一个投资机会是来自于改革。这里所说的改革，主要是指行业政策调整所带来结构性机会。

最近一段时间，新能源汽车板块很火爆，从动力电池生产到整车制造，还有配套的充电桩等，相关板块都十分活跃。应该说，现在这个板块企业的盈利水平大都并不高，还没有进入规模经济时代，而之所以在股市上得到青睐，最主要的就是获得政策的支持，包括新能源汽车没有限购限行的制约，并且享受相当幅度的政府补贴等。

最近，国家就发展新能源汽车又提出了新的扶持措施，而所有这些，都成为了股市上推动这个板块上涨的力量。无疑，从投资者的角度出发，应该关注这种由于行业政策变革所带来的投资机会。

其实，这种机会还不仅仅是体现在具体的某个行业受到支持与推动上，还表现在今年各行各业都在做的一篇大文章上。这篇文章就是供给侧改革。

对于中国的传统产业来说，继续按照原有的思路来发展，已经没有多少余地了，而这些企业在资本市场上的腾挪空间，实际上也已经不大了。这就需要通过像供给侧改革这样的大动作，来化解其发展过程中所遭遇的问题，推动其突破瓶颈。因此，投资者必须高度关注供给侧改革所带来的投资机会，当然也不能把这项改革庸俗化，以至借供给侧改革之名，去炒作那些过剩产业中的相关股票。客观而言，现在市场对供给侧改革还有一个认知的过程，但随着这一改革的加快，应该说在今年的春季行情中，人们是很有希望看到围绕这一改革所带来的市场机会。

发展眼光看待新兴产业

还有一个投资机会，是在上市公司的利润增长上。不管怎么说，企业利润是证券市场的基础，也是投资的最主要出发点。尽管说由于经济增长放缓，2015年上市公司的整体收益可能不尽如人意，这也是导致今年股市难有系统性行情的主要原因。

但不管怎么说，总还是会有些行业增长比较快，有些企业业绩异军突起。现在看来，不少新兴产业就有这种情况，当然这一方面是由于其以前的基数比较低，而另外一方面则是经过几年的努力，产业逐渐成熟，开始进入收获期了。这其中，信息产业、影视产业、体育产业、生物医疗产业等，已经出现了一些业务上升明显，并且利润有较快增长的企业。对于这些成长型企业来说，实际上是代表了未来的某种发展趋势，所以是值得好好关注的。

当然，这些产业中的公司，大都规模还不是很大，另外股价则并不是很便宜，相对较高的市盈率，也确实会抑制投资者对它们的积极性。这里的关键在于，人们需要从发展的眼光来对待新兴产业，以动态市盈率作为分析判断的基础，而不是机械地恪守价值投资规则。从某种角度来说，这类成长股的爆发性是很强的，一旦把握准确，能够给投资者带来巨大收益，当然前提是要承担相应的风险。但是，又有哪一种投资是没有风险的呢？

对于稳健的投资者来说，跌出来的机会是最合适的；对于善于观察政策导向的投资者来说，改革带来的机会则不容错过；而对于熟悉行业变化的投资者而言，不妨留意新兴行业中业绩快速提升的公司，这里的机会也不少。当然，春季行情的机会还有很多，但抓住了以上这3个，应该说在操作上是会有比较明确的方向，成功的可能性自然也就不会低。