两债齐发国债首秀不俗 年初或供需两旺

1月6日，财政部2016年首发的1年期国债和10年期国债发行利率均低于二级市场水平，认购情况较好，显示在利率有所上行且资金风险偏好下降情况下，债市需求重新回升。市场人士指出，债市的安全性和收益性仍具相对优势，年初债市调整恰好为配置型机构提供了加仓的机会。年初市场或呈现供需两旺，收益率走平概率大。

两债齐发 表现不错

2016年国债发行已于6日正式启动，财政部当天分别招标发行了1年期和10年期两支关键期限固息国债。招标结果显示，此次首发的两支国债发行收益率均低于二级市场水平，认购情况较好。

财政部6日同时对新发的“16附息国债01”和续发行的“15附息国债23”进行了招投标，前者期限1年、后者期限10年，均为固定利率国债，招标总额均为200亿元，不可追加。

综合市场消息，本次新发的1年国债中标利率为2.3164%，边际中标利率为2.36%，全场认购倍数为2.15，边际倍数2.36；续发10年国债发行参考收益率2.8607%，边际2.8888%，全场倍数3.68，边际倍数13.14。

此次两期国债发行利率均低于二级市场水平。据中债到期收益率曲线数据，1月5日，银行间市场上待偿期为1年和10年的固息国债收益率分别报2.368%、2.8911%。相比之下，1年期品种的一二级利差要稍大一些。不过，10年期品种的全场认购倍数及边际认购倍数均表现不俗，凸显其受欢迎程度。

交易员指出，短期流动性紧绷局势趋缓，提振短债需求，而10年期是明星券种，流动性好，近几日利率已有所回调，不乏机构伺机开展配置。