首旅酒店150亿鲸吞如家：将成国内第二大酒店集团

继2013年铂涛（前7天酒店）之后，中国酒店业纳斯达克第一股如家酒店也将退市。

12月7日晚间，首旅酒店集团（600258.SH）发布重组预案，公司拟通过重大现金及发行股份购买资产等方式，直接及间接持有如家酒店集团100%股权，交易金额合计约110.5亿元人民币；同时拟采用询价发行方式非公开发行股份募集配套资金，总金额不超过38.74亿元。

这也意味着，包括配套募集资金交易金额在内，首旅酒店集团将以150亿元人民币拿下如家。

按照公告，首旅酒店拟以每股普通股17.90美元及每股美国存托股票ADS（每股ADS为两股普通股）35.80美元的价格收购如家。该价格较最初收购价提高约9.1%，较如家今年6月10日收盘价每股ADS30.17美元溢价18.7%。

收购完成后，首旅酒店将成为国内第二大酒店集团，而如家酒店集团将从美国纳斯达克退市，装入首旅酒店，正式回归A股证券市场。

此次重组方案显示主要包括三步骤：

首先，首旅酒店拟通过设立境外子公司，以合并方式向如家酒店集团非主要股东支付现金，获得如家酒店集团65.13%股权，实现如家酒店集团的私有化。交易总对价为11.24亿美元，约合71.78亿元人民币。

其次，首旅酒店与买方集团其他成员签署换股协议，分别收购宝利投资、携程、沈南鹏、梁建章、孙坚等人或其关联人士或关联投资主体合计持有的如家约35%的股份，并发行股份募集配套资金。

最后，首旅集团向沈南鹏等人发行私募可交换公司债券，沈南鹏等人可获得首旅酒店8%股份。

如家在2006年赴美上市，可以说是中国酒店业在纳斯达克的第一股。

如家Q3财报显示，截至2015年9月30日，如家酒店集团旗下的五个酒店品牌在中国346个城市共有2787家酒店投入运营。

但是，对于以经济型酒店起家的如家来说，近几年业绩已逐渐下滑。据2015年Q3财报显示，三季度总收入约为人民币18.559亿元，同比下滑1.1%，归属于普通股股东的净利润为人民币1.456亿元，比2014年同期的净利润人民币2.455亿元下滑了40%。

首旅酒店官网显示，公司成立于1999年2月；主要从事酒店运营管理及景区等经营活动；2000年6月在上海证券交易所上市。

值得注意的是，与锦江系一样，首旅酒店集团也是国有企业。

今年9月，锦江收购铂涛81%股权，锦江和七天合并。此次首旅合并如家后，国内酒店格局隐隐有向国有巨头归拢的格局。而国内三大民营连锁酒店也仅剩下华住酒店集团（原汉庭酒店）一家尚在支撑，并试图经过小规模并购进行扩展。

首旅酒店集团表示，本次交易结束后，本次交易是首旅酒店在收购南苑股份之后，进一步整合业内资源的重要举措。首旅酒店将形成覆盖“豪华”、“高档”、“中档”、“经济型”全系列的酒店业务，活跃用户人数及会员数大幅增加，首旅酒店的影响力将覆盖至全国。

12月7日，如家酒店连锁高开4.6%，但是由于上交所将对相关文件进行事后审核，首旅酒店集团股票将继续停牌。