郑永刚玩壳资源卡壳 申通借壳艾迪西或生变（4）

重组之初，因江泉实业的主营业务为发电、铁路专用线运输等，为进一步优化公司产业布局，杉杉系开始与香港主板一家上市公司进行接触。

江泉实业8月11日披露的重组框架方案显示，江泉实业拟向一家香港主板上市公司发行股份购买其旗下部分资产和业务，构成该公司业务分拆并借壳江泉实业上市。交易标的资产所处的行业为化学原料和化学制品制造业。

然而江泉实业随后称，公司于9月初获悉，资产方基本明确不能在本月中上旬与公司签署“框架协议”。重组失败的原因是交易规模较大，且涉及内地和香港两地上市相关法律法规，交易较为复杂，重组进度受到影响。

杉杉系主导的首次重组失败并与这家香港主板上市公司“分手”数日之后，江泉实业火速搬来新对象—上海爱申。9月11日，江泉实业与上海昱华创业投资有限公司和上海晶成创业投资有限公司签订《关于上海爱申股份转让的框架协议》，拟以发行股份和现金的形式购买上述两者合计持有的上海爱申总计2504万股股份(占总股本的71.54%)。

出乎意料的是，杉杉系在主导第二次重组不满7日，又再次宣告失败。江泉实业向医疗设备领域的转型也随之夭折。9月18日，江泉实业董事会审议通过了关于终止本次重大资产重组的议案以及解除《关于上海爱申股份转让的框架协议》的议案。

对于第二次重组失败，江泉实业称交易双方就本次交易的部分条款及交易细节的安排未能达成一致，在综合考虑公司自身经营发展及有效控制风险的情况下，认为本次重大资产重组的条件尚未成熟。

两次重组失败，江泉实业并未从亏损的阴影里走出来。今年前三季度，江泉实业经营业绩再度大幅滑坡。报告期内实现营业收入2.2亿元，较去年同期下降50%；净利润亏损2.36亿元，而去年同期仅亏损0.09亿元。

“对于上市公司而言，频繁重组失败说明保壳压力和重组难度较大，此外，该公司投资风险也较大。而江泉实业重组失败也有股市剧烈波动的影响，因其会导致原有的标的估值变化和股份支付或定向增发融资的价格变化。”沈萌对时代周报记者称道。

重组或再生变

相比弃壳中科英华和重组江泉实业，郑永刚主导的艾迪西命运亦扑朔迷离。