美国加息了又怎样 市场会有什么反应？（2）

这个2年与10年债息的拉大与收窄代表什么？凡加减息，反应最快的定是较短期的债息，因此当要加息，短息升得必多、必快，遂使这2年期与10年期的债息有所拉窄。

虽然目前这个2年、10年债息的收窄，显示加息期临近，但美联邦基金利率期货也只预期加息率只为70%左右，而稍远期合约也反映只会在2016年加息2次而已！

加息后，金融市场会怎样反应，这是投资者最关心的，可以2004年和1994年的加息历史作参考。历史不会简单重复，加息幅度亦古今不一，经济背景亦此一时彼一时，但在金融市场上，总有些轨迹可供参考。

从历史数据可以看出，美国加息会对美汇带来冲顶，但之后会回落，然后再升。这可能是：消息未公布前——炒；消息公布后——沽；再之后则看实质经济支持所致。

对于股市来说，加息难压股市，除非是强弩之末。

一般常识的认识是，股市会受加息拖累，这也属实，但要看是拖累多久。历史证明，加息后股市确会跌一跌，但之后是会续升的。即是谓，加息压不了要升的股市，只有当股市已属“老牛”或强弩之末时，加息才有明显作用。今时哪些股市是老牛了？投资者要分辨一下。

加息后股市有涨，看似不可思议，但加息使资金成本上升，迫使管理层要追求投资效益，而这将会使公司的盈利能力改善。

由此看来，加息似乎并不太恐怖，前提当然是，你有多少贷款？杠杆有多少？如两者都多，则那怕只是加0.25厘息，负担都会大很多。