证监会怒了 严打期指恶意做空（4）

上述广州期货业人士则认为，6月开始期指基差波动率越来越大，这给套利操作造成很大难度。中证500期货各合约极端的价差如果能合理利用，也为套利提供更好的机会，而基差的变化可以用于判断现货市场“风向”的变化，也表现在股指升贴水的变化上，对中证500期指来说更明显，最近股指期货投机前瞻性都比现货强，会引导价格出现剧烈波动。

“从6月26日表态下跌是市场运行规律的结果，到1日中金所宣布排查外资做空，再到目前对恶意做空出手，可以看到监管层对于新情况有个认识的过程，最后做出检查的决定，应该是已经掌握了部分数据和信息。”上述期货机构人士分析，虽然中金所否认了外资恶意做空，但是海外资金一般不会单纯进入中国来专门做空。多数外资会选择在新加坡A50市场上做空，这是中国的监管机构很难去查的。

“2日下午收盘当时觉得奇怪，现在懂了为什么现货比期指跌得多了。”一位深圳公募基金经理称，如果证监会发号施令要严惩期指的市场操纵，甚至干脆不让某些机构开空单，那么对资金量较大的私募基金而言，就不能用太多期指空头对冲，在绝对收益目标的指导下，那么唯有抛售现货控制跌幅，这样的话对现阶段市场未必是好事。