全球债市9天蒸发4300亿美元 六年牛市或走到尽头（3）

大幅抛售究竟为何？

目前，市场上对于近两周全球债券被大幅减持的主流观点是以美国为首的发达国家经济数据向好，投资者对于国债的依赖性下降，同时油价上涨推高了市场对于长期通胀预期，继而驱动债券抛售。

贝莱德(BlackRock)全球首席投资策略师柯思特(RussKoesterich)表示：“美国国债收益率上升是由更高的通胀预期驱动的。油价上涨、欧洲经济增长改善和欧洲通胀呈现企稳迹象，似乎都让投资者减少了对通缩前景的担忧。”

布伦特原油期货价格自今年1月跌至约每桶45美元以来，目前已突破每桶68美元，累计上涨超50%。

此外，债市走势或受到经济数据向好的影响。4月份，欧元区通胀数据终于结束连续4月的下跌，欧元区一季度M3货币总量同比上涨4.1%，创2009年以来最大涨幅，预示经济活动有望回暖。

与欧元区经济向好形成反差的是，美国近期经济表现并不理想。“美国今年一季度经济增长情况令人失望，增速意外下滑至3年来的低位。瑞银已将2015年美国GDP增长预测值从2.8%下调至2.3%。连锁效应已引发市场预期美联储将在今年更晚时候才开始加息。”马克·海菲尔说道。