一季度资产证券化发行额超500亿 年内望达6千亿（2）

“银监会备案+央行注册”模式给力

此前，银监会将信贷资产证券化业务由审批制改为备案制以及央行注册制的落地意味着信贷资产证券化产品“银监会备案+央行注册”模式正式启动，这也为未来资产证券化产品的发行提供了有力的支持。

去年11月，银监会推出信贷资产证券化备案制，发布资产证券化业务规则，银监会对已经取得资质的银行取消资格审批，发行产品“事前实施备案登记”。

而今年4月初，央行发布通知称，已经取得监管部门相关业务资格、发行过信贷资产支持证券且能够按规定披露信息的受托机构和发起机构可以向中国人民银行申请注册，并在注册有效期内自主分期发行信贷资产支持证券。

实际上，我国信贷资产证券化从2005年就开始试点，当时国开行和建行分别进行了信贷资产证券化和住房抵押贷款证券化，但随着美国次贷危机的爆发，我国的资产证券化进程受阻，一直到2012年才再次启动试点。2013年8月28日，国务院常务会议决定进一步扩大信贷资产证券化试点。

信贷资产证券化是“盘活存量”大方向上的重要一步。分析人士认为，对于发行主力商业银行而言，通过资产证券化，流动性较低的资产的流动性会大大增强，这样会降低银行的资本需求和风险资产比例，将信用风险分散到银行体系外部，银行的信贷投放空间会进一步增加，对降低社会融资成本也有帮助。

此前数据显示，2012年重启至2014年末，共有77单信贷资产证券化产品成功发行，发行总额合计3170.16亿元。2014年成为了资产证券化产品发行井喷的一年，共发行66单信贷资产证券化项目，发行总额达到2819.81亿元，超过了2005~2013年全部发行额的总和。

中债资信预计，注册发行正式施行，审批时间料将大幅缩短。受托机构和发起机构在注册某类资产的计划发行总额度后，在注册有效期中，可在总额度内自主择期发行产品，提高发起机构选择发行窗口的自主性，简政放权，从而提高证券化产品发行的效率。