中央政治局会议将召开 可能会加大稳增长力度（2）

基建再掀浪潮，建筑又迎盛宴

中信建投指出，2015年注定是不平凡的一年，1季度宏观经济呈现出“倒春寒”的态势，宏观数据全面低于预期，GDP落入政府工作报告的底线目标。相应的，2015年又是政策发力的一年，从政策推动来看，“一带一路”上升为国家战略，《国家新型城镇化综合试点方案》正式印发，京津冀协同发展与长江经济带等区域政策逐步落实，在稳增长的政策推动下大量基建项目纷纷上马，建筑行业又迎盛宴。

国联证券认为，基建托底的政策意图较为明显，当前经济下行风险加大，基建投资作为逆经济周期的政策手段被维持在高位。制造业投资增速持续回落，与传统行业产能过剩、实体经济需求疲弱与国外需求回暖的不确实性等有关。

展望未来，出口端短期内难言乐观，因为人民币实际汇率持续升值，美国的经济复苏形势并不乐观，一带一路以及亚太自贸区的规划战略暂时难以见效；消费在当前通缩隐忧加重的情况下名义增速仍可能继续下行，投资仍是当前稳增长的主要力量，尤其是基建和房地产投资，在目前的宏观经济数据倒逼下，政策仍有进一步放松的空间，降准降息政策预期也将不断加强，因此金融、基建类板块有望受益政策托底。

民生证券表示，建筑蓝筹公司目前处于历史上从未有过的时期之中。建筑蓝筹公司有望在未来一段时期之中存在“外延内生”方面的利好。所谓“外延”的利好，是指稳增长带来的基建投资订单和“一带一路”战略带来的国外订单。所谓“内生”的利好，是指建筑蓝筹存在着强强合并、国企改革以及“一带一路”大战略给建筑蓝筹企业带来的管理和技术上升级的倒逼作用。

民生认为基建蓝筹股仍旧处于风口之中，“一带一路”提升A股基建企业估值水平，建议关注三条主线：首先，“一带一路”是国家甚至亚洲大战略，国资委下属建筑央企将首先获益，A股中的建筑央企主要有：中国中铁、中国铁建、中国电、中国交建、中工国际、中国中冶、葛洲坝、中材国际、中铁二局、中国建筑。

其次，“一带一路”途径路线上区域基建企业也将获益，如新建板块的新疆城建、北新路桥，西藏板块的西藏天路，东北区域的龙建股份等。

此外，建议积极关注民营基建企业如腾达建设、科达股份等。