外媒：A股市值不到一年增4万亿美元 做空者惨败（2）

券商的强劲表现

本周，股价非但没有大幅下跌，反而飙升至历史新高。英国研究公司MarkitGroupLtd。与彭博社联合编制的数据显示，中国银河证券股份有限公司(ChinaGalaxySecuritiesCo.)虽然面临大幅做空(比例高达13%)，但是其股价在过去两天内上涨38%。中国市值第三大的券商，海通证券(HaitongSecuritiesCo.)的股价已上涨28%，但同期做空海通证券的比例由12个月前的0.3%增至8.9%。

美国空头也在做空中国股市。Markit和彭博社的数据显示。德意志X-trackersHarvestCSI300中国A股交易所交易基持有的中国空头头寸已由今年年初的0.1%升至4月7日的7.3%。，

做空头寸仍代表着中国股票市场的小部分现状。在不足一年的时间内，中国股票市场的市值已增加近4万亿美元，达到7万亿美元。交银国际控股有限公司(BocomInternationalHoldingsCo.)驻香港首席中国股票策略师郝洪(HaoHong)表示，其中一些头寸可能也来自配对交易，例如卖空内地股票以购买更便宜的香港股票，或者在期货合约中持有多头寸，利用短期价格变化获利。

估值泡沫

里昂证券公司(CLSALtd.)驻香港分析师马科斯·刘(MarcusLiu)表示，中国股票的股价过高，以至于最后卖空者的决定可能是正确的。他认为，虽然现在很难确定股价暴跌的时间点，但是可能很快就会发生。因为现在，中国股市很大程度上处于泡沫状态。

据预测，上证综指在接下来12个月的市盈率约为15倍，而市盈率5年平均数为10倍。本周，香港和中国大陆基准值的相关强弱指标都已超过80，为彭博社追踪的全球股市数值中的最高水平，超过临界值70。有些交易商认为，这表示股指上涨已太过，太快。

中国买家

上海长江证券的投资顾问陈晓峰称，现在国内的股票交易量还未出现明显放缓趋势。此外，这家券商的大多数客户都对行情表示看涨，在过去几天内，公司几乎所有可用于保证金交易的资金都已借出。通过沪港通，中国内地的购买热潮也蔓延至香港。在过去两天，通过沪港通购买香港股票的数额已到达规定的上限105亿元人民币(约合14亿美元).

华西证券(WestChinaSecuritiesCo.)的分析师韦伟(WeiWei的音译)表示：“我个人不认为现在是卖空的好时机。”