八大券商解读两融整改：券商短期或回调（2）

广发证券：杠杆资金短期将受节制 A股长多短空择日再战

监管态度明确，杠杆资金短期将受节制，其他融资类创新存在管制风险.客观而言，同业之中，大型券商通常拥有更强的合规风控意识和管理能力，而本次对45家券商的检查结果中，对大型券商的处罚力度更大。基于以上的监管态度，对大券商严格处理进而对行业起到警示作用，就在情理之中了。短期之内，预计杠杆资金将受节制，同时，证券公司其他融资类创新活动如股票质押融资等业务如果出现激进行为，预计也将存在管制风险。

投资角度，长多短空。我们建议，认清现实，择日再战。待短期风险释放之后，重点推荐：平安、人寿、锦龙。

兴业证券：融资融券业务整改影响数据分析

此次券商融资融券整改不仅给券商自身带来影响，也将给融资融券占比较高的板块、行业和公司带来影响：

(1)从板块上看，主板、中小板、创业板融资余额占整体板块自由流通市值比例分别为8%、5%和4%，占标的板块自由流通市值比例分别为9.1%、10.2%和10%。

(2)从行业上看，融资余额占整体板块自由流通市值排名靠前的分别为国防军工、传媒、非银金融、建筑、有色，占比分别为10.7%、10.1%、9.8%、9.2%和8.5%；

(3)从个股看，融资余额超过100亿元的有10家公司，排名前五的分别为中信证券、中国平安、海通证券、浦发银行、兴业银行，占自由流通市值比例均超过7%，分别为13.65%、8.33%、8.35%、8.27%、7.8%；融资余额占自由流通市值排名靠前的前五家公司分别为燃控科技、华新水泥、丰林集团、中鼎股份、三峡新材，占比分别为31.7%、26.1%、25.3%、24.4%和24.2%。

英大证券李大霄：证监会通报券商违规 短期或打压券商股

证监会新闻发言人邓舸今日在发布会上表示，证监会对45家证券公司的融资类业务现场检查结束对相关公司进行了处理。

针对这个股票市场影响较大的新闻，英大证券首席经济学家李大霄表示证监会这次坚决的态度，是把融资融券的风险监控摆在重要的位置。短期来看是过度发挥，但是长期来看是好事情。市场会从狂热转为理性及冷静。规范措施利于投资者及市场更加理性。是一个值得充分重视的信号。对于证监会的这次决定，短期对券商股会有一定影响，但大家也不必过于恐慌。

海通证券：两融业务严格规范 快牛转为慢牛行情

上周融资盘继续净流入约508亿元，管理层严厉监管券商两融业务，杠杆交易将受明显影响，融资盘交易活跃度降低，快牛行情难延续。但由低利率、强改革驱动的牛市升势不会改变，大类资产配置转向股市的趋势已形成。短期调整一两周后，大金融板块仍将是新慢牛行情的主要推动力量，建议继续关注保险和白酒医药等蓝筹板块。