余额宝“保本保底”变“本金保障” 推出保险版

继推出余额宝之后，马年伊始，支付宝再度推出新的互联网保险理财产品。近日，支付宝页面显示将推出余额宝用户专享权益2期，在元宵节当日公开发售，目前已开始预约，预期年化收益率为7%，并且宣传“保本保底”“约等于活期收益20倍”。

支付宝一位工作人员亦向《每日经济新闻》记者证实，此次对接的是保险产品，产品类型为万能险，合作方是广东珠江人寿，具体投向和额度尚需等到上线之日。

实际上，万能险预期收益率并不等于客户真正能得到的收益，那么这款产品宣传“保本保底”是否违规？和讯放心保运营总监张焘指出，如果合同中“保本”是不扣除本金，“保底”是保2.5%利率，从严格意义上来说不算违规。监管层主要是不允许夸大预期收益率，若明确说明保7%收益，肯定是违规的。记者昨日（2月10日）下午发现，支付宝宣传页面已将“保本保底”改为“本金保障”。

预期收益率为7%

2月9日晚间，支付宝宣布将公开发售预期年收益率达7%的余额宝用户专享权益2期，且承诺“保本保底”，但当前万能险产品平均结算年利率仅为4%，7%的预期年收益能否实现？

《每日经济新闻》记者查阅银率网发现，1月份发行的银行理财产品，6个月~1年期的平均预期收益是5.9%，1年期以上是5.92%，低于7%。

“去年余额宝主要投资的是货币市场，如果余额宝2期投资于保险产品，应该可以达到7%。原因在于，随着利率市场化进行，利率中枢不断上行，随着险资不断加大入市的比例，其收益率有望得到提高，特别是在当前利率产品收益率高位的背景下，即使保险资金投资于金融债，新发金融债的息票也在5.5%左右，如果将40%的资金投资于利率债，30%投资于同业非标资产，30%投资于短期回购市场，那么其收益率为：40%×5.5%+30%×8%+30%×6.5%=6.55%。同时，将40%的利率债进行杠杆放大做套利，至少有60BP的利差收入，所以7%的收益率应该很保守。”东莞银行金融市场分析师陈龙指出。

银率网理财产品分析师殷燕敏也指出，万能险是既具有保障功能，又具有投资价值的保险产品。目前，很多保险公司把万能险的保障功能弱化，重点突出理财功能，在淘宝发售了多款保险理财产品。从之前销售的保险理财产品来看，基本上都实现了预期收益。