机构预测9月CPI再回1时代 通缩预期再起（4）

赵庆河解读称，分企业规模看，大型企业好于中小型企业。大型企业PMI为51.1%，比8月上升1.2个百分点，重回临界点以上；中、小型企业PMI分别为48.5%和46.8%，均比8月下降1.3个百分点，继续低于临界点，表明中小型企业生产经营仍然较为困难，需要继续加大政策的扶持力度。

9月渣打中国中小企业信心指数(SMEI)也显示仍然疲弱，反映三季度中小企业经营活动回落。最新出炉的9月份渣打银行中国中小企业信心指数(SMEI)也由8月的57.4继续下滑至56.6，三季度平均指数为57.1，较二季度的58.5有所降低，反映三季度中小企业经营活动在二季度略现起色后再度回落。

“需求低迷、去库存和相对紧张的信贷状况仍为参与调查的中小企业面临的三大不利因素。”渣打银行解释称。

为此，多数受访专家称，实体经济企稳力度依然较为有限，需求回升基础并不稳固，经济增速持续回升需要宽松政策保驾护航。

“经济下行压力之下，宽松政策将继续加码。继续通过PSL、地方政府债务置换扩容、城投债发行加速等各种方式引导金融体系过量资金进入实体经济，推动社会融资总量扩张，缓解实体经济融资难，改善实体经济资金面。融资瓶颈缓解将推动投资回暖，发挥重要稳增长作用。”徐高对记者称。

汪涛预计，9月份新增贷款可能达到9000亿元(全口径及剔除非银行金融机构贷款口径)，新增社会融资规模可能达1.25万亿元。因此，整体信贷同比增速可能由8月的13.8%上升至9月的15%，推升信贷扩张度(季调后3个月移动平均的新增信贷占GDP比重)、支撑信贷条件进一步宽松。

美国劳工部10月2日公布的数据显示，美国9月非农就业人数增长再次陷入疲软，美国9月季调后非农就业人数增加14.2万，远低于过去18个月的趋势增幅，也大幅不及市场预期的增加20.3万人。这也令市场对美联储今年内加息的预期迅速降温。