国城转债、银信转债今日申购 业绩情况分析一览

1、国城转债(127019),申购代码:070688,正股代码:000688,正股简称:国城矿业,原股东配售代码:080688,原股东每股配售额:0.7758(元/股),当前转股价值:106.36,当前溢价率:-5.89%,转股定价:21.07,对应股价:22.41,规模8.50亿元,信用级别:AA。

国城转债今日申购
国城转债今日申购

回售触发价:14.75,强赎触发价:27.39,中签公布日:7月17日,预期上市:8月7日,票面利率:第一年0.30%、第二年0.50%、第三年1.00%、第四年1.50%、第五年1.80%、第六年2.00%,赎回价:110,到期时间:2026年7月15日。

正股概况:

公司主营业务为有色金属采选业务及工业硫酸业务,主要产品是铅精矿、锌精矿、铜精矿、硫精矿、硫铁粉、工业硫酸、次铁精矿等。主要业绩来源于有色金属采选,2019年报报告期有色金属采选业务收入占2019年度营业收入的91.78%。

公司拥有东升庙矿业、金鹏矿业等主要矿山。下游相关产品生产业务的主要产品,是工业硫酸和次铁精矿。铅锌作为大宗商品,具有全球性和周期性,有较强的金融属性,比较容易呈现周期波动。

受到海外疫情反复的影响,全球生产供应受到扰动,目前逐渐恢复,需求开始回升,公司的库存开始下滑,供需双紧造成近期价格大幅上涨。当前公司产品销售价格还处于一个比较低的水平,随着上涨,有望提升。

业绩情况:

半年业绩预告显示,归属于上市公司股东的净利润,盈利:4,300.00万元-5,500.00万元,比上年同期下降:72.23%至-64.48%。

题材:铜涨价。

2、银信转债(123059),申购代码:370231,正股代码:300231,正股简称:银信科技,原股东配售代码:380231,原股东每股配售额:0.9342(元/股),当前转股价值:107.97,当前溢价率:-7.38%,转股定价:9.91,对应股价:10.7,规模3.91亿元,信用级别:AA-。

回售触发价:6.94,强赎触发价:12.88,中签公布日:7月17日,预期上市:8月7日,票面利率:第一年0.4%、第二年0.7%、第三年1.0%、第四年1.5%、第五年2.5%、第六年3.5%,赎回价:118。

正股概况:

公司是专业的IT基础设施第三方服务商,主营业务是面向政府和各类企事业单位数据中心IT基础设施提供一站式IT运维整体解决方案,IT基础设施提供商分为原厂商和第三方服务商两种。像IBM、HP、ORACLE这些国际IT巨头,提供的IT基础奢侈服务是从软硬件产品,延伸到IT基础设施服务的整个价值链,是原厂商。

第三方服务商,包括专业第三方服务商和非专业第三方服务商。其中,专业第三方服务商就是指以提供第三方IT基础设施服务为主业的专业厂商。银信就是这一类,客户主要集中在银行业、电信业,在这些行业,银信有很强的竞争力。

业绩情况:

半年业绩预告显示,2020年一季度实现营业收入3.78亿元同比增长13.5%;利润0.20亿元同比增长4.33%。

概念题材:互联网金融、系统集成。

今日上市

1、正邦转债,转债代码:128114,正股简称:正邦科技,正股代码:002157,发行规模:16亿,评级:AA,期限:6年,原股东配售率:70.16%,中签率:0.0075%,当前溢价率:-20.62%,当前转股价值:125.98元,上市交易所:上交所。

正邦科技,注册地址位于江西南昌市,2007年上市,是著名的畜牧企业,主要从事生猪养殖和禽畜饲料生产销售。在养猪领域,正邦和温氏股份、牧原股份、唐人神等位于国内第一梯队,生猪出栏量居全国第三。饲料销售额也名列前茅,排名全国第五,仅次于海大集团、新希望、唐人神、大北农。

去年以来,猪肉价格暴涨,养猪企业赚到盘满钵满。前几天,正邦公布按年报业绩预告,净利润达23.50亿元至24.50亿元,同比增长9.55倍-9.91倍。不过,养猪风险很大,首先是猪容易得病,其次就是容易陷入猪周期,碰着低谷期,猪肉卖不起价,就要亏大钱。所以,养猪企业的利润不太稳定。

正邦近几年的利润收入可谓跌宕起伏:2016年10.46亿、2017年5.26亿、2018年1.93亿、2019年16.47亿,而今年才半年已经赚20多亿。正是由于业绩不稳定,市场给予养猪股的估值一般都不高。养猪股的股价走势基本上没有平稳的,都是随着猪肉价格变化跌宕起伏,大起大落。

正邦的利润虽然丰厚,但这种利润难以持续,所以在公布半年报业绩暴增的第二天,正邦科技股价没涨停。

养猪和饲料大企业虽然干的是脏活累活,但老板们都聪明异常,大部分猪肉概念公司都发行可转债,比如新希望、唐人神、海大集团、天康生物、金新农。转债市场上活生生组成一个养猪板块。

2、比音转债,转债代码:128113,正股简称:比音勒芬,正股代码:002832,发行规模:6.89亿,评级:AA,期限:6年,原股东配售率:85.11%,中签率:0.0017%,当前溢价率:-24.25%,当前转股价值:132.01元,上市交易所:深交所。

比音勒芬,注册地址位于广东广州市,2016年上市,是一家服饰研发设计企业。服饰企业上市的不少,比如雅戈尔、海澜之家、森马服饰、七匹狼、美邦服饰等。比音勒芬是专注于高尔夫服饰这个细分领域的,高尔夫服饰中的高端品牌,单件衣服动辄过元,也被称为中国高尔夫第一股。

服饰行业竞争太过激烈,所以服饰股大多都不怎么样,从男人的衣柜——海澜之家发行的海澜转债跌破面值可见一斑。比音专注高尔夫细分领域,主打高端品牌,避免了低端化恶性竞争,走出了一条不一样的路。

公司的VIP客户维护很好,复购率高,品牌忠诚度高。渠道主要覆盖全国高端百货、购物中心、机场、高铁交通枢纽、高尔夫球场。主要集中在一二线城市,未来扩张弹性较大。

线上渠道方面,和天猫、唯品会合作,通过小红书、抖音、VIP社群营销、微商城小程序直播种草,线上线下联动。

比音的发展非常迅猛——2016-2019年营业收入分别是8.42亿、10.54亿、14.76亿、18.16亿;净利润分别是1.33亿、1.80亿、2.92亿、4.07亿。

和海澜之家、美邦服饰的惨淡,形成鲜明对比。但是公司的库存科目比较值得关注——存货增幅远大于营业收入增幅,2016-2018年,营收增幅是11.73%、25.23%、39.96%,库存增幅是27.83%、41.1%、78.41%。

比音的股价几乎不涨停,但每天都小步慢跑,但日积月累下来,不容小觑。