LPR利率期权运行情况 参与机构报价质量稳步提升

外汇交易中心今天公布的LPR利率期权首月运行情况显示，今日首批利率互换期权交易进入行权日，4家参与机构顺利完成首次行权操作，共有6笔利率期权交易的买方选择了行权，行权生成利率互换6笔、4亿元，合约标的包括LPR1Y_6M及LPR1Y_1Y。

从整体交易情况来看，首月利率期权整体交投活跃。利率期权共计成交交易208笔、307.3亿元。其中，LPR利率互换期权成交93笔、名义本金74亿元；LPR利率上/下限期权成交115笔、名义本金233.3亿元，上限成交50笔、下限成交65笔。

从期权期限看主要集中于短期限、LPR1Y品种。利率上/下限期权以6个月期限为主，成交212.8亿、占比91%；利率互换期权以1个月期限为主，成交52.1亿元、占比70%。从挂钩标的看，互换期权中挂钩LPR1Y利率互换期权76笔、61.9亿元，占比83.7%；上/下限期权中，挂钩LPR1Y利率上/下限期权103笔、221.7亿元，占比95%。

从参与机构来看大型金融机构交易活跃。3月23日以来共有116家机构申请了利率期权业务，机构类型覆盖大型商业银行、股份制银行、城商行、农商行、外资行、证券公司、私募基金等。其中，40家金融机构开展了利率期权报价、交易等业务，股份制银行、大型商业银行、大型证券公司成交最为活跃，分别成交110.4亿元、244.6亿元和219.7亿元，合计成交占比94%。

期权报价质量稳步提高。交易中心组织的利率期权波动率报价及双边报价机制运行平稳，17家报价机构持续通过交易系统提供报价。交易中心根据机构日终报价形成LPR利率期权的波动率曲面，为市场提供定价基准。随着业务开展，机构报价价差质量稳步提升。

据了解，外汇交易中心于3月23日试点运行LPR利率期权业务。外汇交易中心表示，下一步将着手从推动期权市场成员扩容，进一步完善交易清算机制，继续做好市场培育工作，引导机构积极开展利率期权业务，更好支持LPR改革。