甲醇期权合约公开征求意见 行权方式设置为美式

为更好完善PTA、甲醇和菜籽粕期权合约,郑州商品交易所(以下简称郑商所)于11月12日发布通知,对PTA、甲醇和菜籽粕期权合约公开征求意见和建议,截止日期为2019年11月18日。

甲醇期权
甲醇期权

根据此次公布的征求意见稿,PTA、甲醇和菜籽粕期权交易单位为1手PTA、甲醇和菜籽粕期货合约,方便投资者对冲期货部位风险;PTA、甲醇和菜籽粕期权最小变动价位设置为0.5元/吨,与白糖期权保持一致,方便投资者掌握;PTA、甲醇和菜籽粕期权最后交易日(到期日)为标的期货合约交割月份前一个月的第3个交易日,与已上市白糖、棉花期权一致,以满足产业客户套保期限需求,避免给交割月运行带来风险;借鉴国际商品期权市场惯例和白糖、棉花期权市场经验,PTA、甲醇和菜籽粕期权行权方式设置为美式,期权买方可在到期日及之前任一交易日行权

与白糖、棉花期权相比,PTA、甲醇和菜籽粕期权合约具有三方面较为明显的个性化设计。

一是PTA、甲醇和菜籽粕期权行权价格合约数量较白糖期权有所增加,与棉花期权保持一致。根据PTA、甲醇和菜籽粕期货价格波动特点,PTA、甲醇和菜籽粕期权首日将分别挂出13个看涨期权和13个看跌期权,确保覆盖次日标的期货价格波动范围。

二是PTA、甲醇活跃月份期权合约挂出标准。目前,PTA、甲醇期货非主力合约引入做市商,成交及持仓均有所提升。比如,按照合约规定,甲醇期货某合约在某个交易日单边持仓量达到10000手以后,其对应的期权合约将在第二个交易日挂出。

三是针对性设置PTA、甲醇和菜籽粕期权行权价格间距。目前,国内商品期权行权价格间距与行权价格的比值在1%至2%之间。根据PTA期货价格运行区间,以5000元/吨和10000元/吨为分界点,分别设置50元/吨、100元/吨和200元/吨的行权价格间距。根据甲醇、菜籽粕期货价格运行区间,以2500元/吨和5000元/吨为分界点,分别设置25元/吨、50元/吨和100元/吨的行权价格间距。