中国平安千亿回购 或是A股史上最大规模回购案

近日，中国平安千亿回购的消息，引起了社会各界的广泛热议。根据中国平安的最新公告，公司将进行股票回购，回购的规模有望超过1000亿元。据悉，此次平安千亿回购或将是史上最大规模的回购案，释放了哪些重要信号呢？

业绩保持高速增长势态

据中国平安公告称，公司2018年前三季度实现归属于母公司股东净利润793.97亿元，同比增长19.7%，寿险及健康险新业务价值持续优化。单从中国平安第三季度来看，其净利润增速明显降低，净利润为213.97亿元，同比下滑6.53%。但在公告中，中国平安并没有对其业绩下滑作出详细解释，仅在其财险业务部分表示，“财险业务利润下滑主要是应纳税所得额增加。”

申万宏源非银组研究报告指出，中国平安高增速仍然持续。其2018年第三季度业绩非但没有下滑，反而持续高速增长。因为编制财务报表的会计口径改变，导致财报出现下滑的现象，如果采用统一计算口径的话，2018年三季度归母净利润同比增加19.3%，9月份单月净利润增速达35.0%。

华泰证券非银金融研究员沈娟也指出，中国平安业绩下滑主要由于市场波动导致的投资收益下降，以及财险应纳税所得额增加导致净利润下滑。如果剔除IFRS9(会计准则)影响，虽较年中涨幅有一定收窄，但仍保持较高增速。

有望成史上最大回购案

10月30日，中国平安在季报发布后再次发布公告称，“公司将根据资本市场、公司股价的波动和变化，酌情及适时回购公司公开发行的境内、境外股份，回购总额不超过公司发行总股本的10%。”若按照11月30日收盘价，以公告中10%回购上限计算，中国平安拟回购股票的资金规模达1148亿元。中国平安推出超过千亿回购计划，将有望一举成为A股最大一起回购。

数据显示，自2011年A股市场允许上市公司回购自家股票以来，除了2014年*ST油服因为重组实施的63.03亿元回购外，单次回购规模最大的是宝钢股份在2013年5月的50亿元回购。

前海开源基金首席经济学家杨德龙对中国财富网表示，中国平安过千亿元的回购金额十分巨大，尤其是在市场低迷时，上市公司表态去大量回购股票，有助于提振二级市场信心，同时也将提高公司每股收益率。

此外，有分析师对中国财富网表示，中国平安的回购仍存在不确定因素：一是其回购方案尚未通过股东大会正式决议，具体回购规模存在不确定性；二是在回购表述方面上，中国平安只提出回购上限，未提出回购下限，恰巧10%的回购上限正好是证券法规定的上限。另外一点值得一提的是，在2015年市场低迷时，海通证券和万科也曾分别公告称，拟回购不超过216亿元和不超过100亿回购预案，一个最终未能实施，一个最终仅回购1.6亿元。

回购方案其他亮点

对于回购的目的，中国平安相关负责人士向券商中国记者解释称，“为了积极响应国家政府和监管部门的政策导向，稳定资本市场，促进股东价值最大化。”10月26日，全国人大常务委员会通过了《关于修改<；；中华人民共和国公司法>；；的决定》及公司章程等有关规定，其中关于回购制度进行了修订，主要包括明确适当简化股份回购的决策程序，提高公司持有本公司股份的数额上限，延长公司持有所回购股份的期限等。安信策略指出，股份回购是国际通行的公司实施并购重组、优化治理结构、稳定股价的重要手段，已是资本市场的一项基础性制度安排。

作为国内金融行业的领头者，总市值过万亿的中国平安，对回购政策的反应迅速。《公司法》修改决定公布后，中国平安集团董事会秘书盛瑞生在接受媒体询问时表示，此次法规修改意义重大，公司有意向择机推动股份回购。10月29日中国平安在审议三季度报告同时，审议并通过了股份回购方案。上述回购方案尚需中国平安股东大会审议及授权后方才予以实施。

作为金融类上市公司的巨无霸，毫无疑问，在当前股市比较低迷的状况下，此次中国平安千亿回购无疑是在很大程度上提振了投资者的信心。同时，相关专家分析表示，目前银行保险板块的估值对资金十分有吸引力。