央行开展逆回购操作 实现净回笼700亿元

央行今日在公开市场回笼流动性。5月3日，央行以利率招标方式开展了500亿元7天逆回购操作，中标利率持平于前期。鉴于今日有1200亿元逆回购到期，实现净回笼700亿元。

央行昨日公告称，2018年4月，为维护银行体系流动性合理稳定，结合金融机构流动性需求，央行对金融机构开展中期借贷便利（MLF）操作共3675亿元，期限1年，利率为3.30%，较上期操作利率上升5个基点。

降准释放的资金置换MLF也已经到位。央行公告并称，4月25日，部分金融机构使用降准释放的资金偿还MLF共9000亿元。4月末MLF余额为40170亿元。5月，MLF将到期1560亿元。

根据Wind统计，原本5月有一笔3925亿元MLF将于5月12日到期。目前实际到期量小于该统计，由此可推测，一部分已经由降准释放资金提前偿还。

跨过月末，再加上降准释放一定增量资金，近期资金面明显好转。昨日，上海银行间同业拆放利率（Shibor）全线下行，隔夜Shibor大幅下行10.4个基点，报2.72%，7天Shibor下行8个基点，报2.892%。存款类机构质押式7天回购（DR007）加权平均利率也小幅回落至2.9455%。

申万宏源债券研究团队指出，央行降准释放增量资金，短期扰动不改资金面向好格局。4月月中税期期间资金利率略有抬升，叠加降准后债市情绪好转，机构集中加杠杆也令市场资金面一度紧张，但以短期因素为主，对于二季度后期央行货币政策操作以及资金面不必过于担忧。