资金面紧张态势将逐步好转 央行净回笼1500亿元

降准后第二日，央行在公开市场继续净回笼。4月26日，央行公告称，今日开展1000亿元7天逆回购操作，中标利率持平于前期。鉴于今日有2500亿元逆回购到期，实现资金净回笼1500亿元。

昨日，央行降准共释放资金近1.3万亿元，相关银行同时归还所借央行的中期借贷便利（MLF）共9000亿元。两者相抵，净释放资金近4000亿元。

央行方面表示，降准置换MLF属于两种流动性调节工具的替代，在与4月中下旬企业缴税形成对冲后，银行体系流动性的总量基本没有变化，稳健中性货币政策取向保持不变。

降准带来的流动性有效缓解了资金市场上的焦虑情绪，各货币市场资金价格均较此前有所下降，但是资金供需面整体仍偏紧张。上海国际货币经纪收盘日评指出，昨日早盘，隔夜资金在5%-6%的利率区间有大量成交，以非银类机构为主，银行也有少量融出。随着五一假期临近，7天期限的跨节资金需求较多，7天期限最高成交13%以上。

昨日，上海银行间同业拆放利率（Shibor）涨跌互现。隔夜Shibor下行0.8个基点，报2.7280%；7天Shibor上行0.4个基点，报2.9110%。存款类机构质押式回购7天（DR007）加权平均利率小幅下行至2.9909%。

业内预期，随着降准释放的流动性逐步传递，近日资金面紧张态势将逐步好转。而央行近两日在公开市场大幅净回笼的操作，也让市场再次确认了货币政策不松不紧的态度。预计五一前后资金面将平稳有序度过。