银行9月信贷季末冲量 新增贷款均值约为1.12万亿

考虑到每年9月的贷款投放呈现季节性扩张的特点，市场普遍预计，9月份新增贷款将略高于8月，但同比可能较去年同期（1.22万亿元）少增。综合各方数据预计，9月新增贷款均值约为1.12万亿元。据证券时报10日消息，9月份，人民银行及各地银监局不断强调加强个人消费贷监管，后续居民短期贷款或将有所下降，这也将对四季度信贷增量结构产生较大影响。

今年8月份，新增信贷强于历史季节性表现，其中，居民中长期与短期贷款较多，企业中长期贷款也不弱，票据则在前期连续10个月净减少之后转正。中金公司固收分析师陈健恒表示，今年8月，新增信贷强于往年同期表现，或与房地产销售以及之后投放的信贷有关，也可能与年内商业银行业绩和广义财政均压力较大，仍倾向于早投放有关。

作为银行表内信贷的季末冲量月份，每年9月份的贷款投放规模往往高于8月份。国金证券宏观经济分析师边泉水认为，8月工业企业利润依旧较好，供需结构有所改善，特别是大型企业信心增强、融资需求增加，信贷仍有支撑，且受季节性贷款上升影响，预计9月信贷环比上升至1.15万亿元。

北大经济研究所也发布预测报告称，预计9月新增人民币贷款1.2万亿元，略高于8月。报告指出，信贷环比增加的原因有三方面：首先，季末MPA（宏观审慎评估体系）考核，商业银行收缩理财产品而加大信贷投放；其次，季末商业银行业务冲量动机强烈，冲量在满足信贷投放要求的同时，信贷创造的存款还可以用来满足存款要求；其三，9月份地方债发债成本较高，地方债发行规模环比减少，地方债置换对信贷的抵消额也低于上月。

天风证券银行业分析师廖志明则预计，9月新增贷款9000亿左右，月度同比与环比均有所走弱。前8个月新增贷款已达9.9万亿，投放节奏较快，临近年末信贷额度偏紧。此外，年底商业银行为明年一季度储备对公项目，预计四季度对公贷款增长进一步放缓。