推动5G概念 “黄金”十年商业化或将显著提速（2）

根据中国信息通信研究院发布的《5G经济社会影响白皮书》，到2030年，5G有望带动我国直接经济产出和经济增加值数万亿元。在这个巨大的产业中，其产业链上下游至少包括基站天线、基站射频、小微基站、通信网络设备、光缆光纤、光模块、系统集成与服务等多个领域。在这个庞大的市场中，目前已经有一批公司开始加速布局，抢占市场。

东兴证券预计，5G主建设期将持续5-6年，即2019-2025年。建设初期是规模试验、4G演进和预商用阶段，最先受益的将是基站天线和射频模块。在大规模接入网建设和网络架构重构阶段，最大受益环节将是通信网络设备及SND/NFV解决方案。网络规划运维在建网的早期和建网完成后将受益，光纤光缆和光模块将在网络建设和升级中受益。并且，随着网络基础的完善，基于5G网络的垂直行业融合和信息应用服务将层出不穷，包括系统集成与行业解决方案、大数据应用、物联网平台与解决方案、增值业务与行业应用等需求将规模放量，相应产业链环节也将持续受益。

商用化正在提速

运营商方面，从原来的2020年实现5G商用到2020年实现5G规模商用，近期取得了一些实质性进展。如中国移动2017年将在5个城市开展外场试验，2019年实现预商用，2020年实现规模商用。不久前，中国移动在广州开通了我国第一个5G基站；中国电信表示要在2019年建成若干规模预商用网，2020年实现5G商用；中国联通不久前也在深圳开通了其首个外场5G新空口基站，计划2018年在5-6个城市进行5G系统组网验证，2019年扩大5G试验的城市数量和基站规模，在2020年进行更大规模的面向商用的网路部署。

招商证券预计，国内三大运营商在5G黄金周期总投资额预测为1800亿美元，相比4G时期1100亿美元，增长60%。如果考虑更长的生命周期，预计5G建设周期的十年内，运营商用于网络设备的支出将达到2.64万亿元。

近期，工信部批复4.8-5.0GHz、24.75-27.5GHz、37-42.5GHz频段用于我国5G技术研发试验，试验地点为中国信通院MTnet实验室以及北京顺义、怀柔的试验外场。5G频率规划候选频段，涉及民航、广电、交通、气象、航天、军队等众多行业部门用频权益调整和国际间协调，各业务系统间兼容性共存分析和协调难度很大。此次新增5G试验频率，充分体现了我国大力支持5G系统技术研发、国际标准制定和加速推进5G产业发展的决心。

国内企业中，近日中兴通讯正式向业界首发全频段智能停车商用终端系列产品，引领基于NB-IoT技术的智能停车系统规模商用；近期中国移动正式启动窄带物联相关采集工作，相关工程金额达到395亿元，此外2017年将新建14.5万个基站，总投资规模100亿元左右，无线网和核心网都会有较大投入；此外，中国联通山东分公司近日发布2017-2019年光模块产品集中采购项目招标公告，预计采购30530个100G速率及以下光模块。

首创证券表示，现阶段5G投资有两方面线索：一是5G频谱落地，大规模部署试验得以实现，利好测试厂商；二是5G商用前，运营商的大部分投资可能集中在升级现有的4G网络，利好设备商、线缆商和上游厂商。