监管越发严格 银行同业理财规模大幅下降

刚过年中资金大考的银行，受央行MPA（宏观审慎评估体系）考核、“三三四”检查（治理不当套利、不当创新等专项治理工作的简称）等影响，同业理财规模出现大幅下降，表外业务逐步回归表内。

“受严监管影响，我们处于政策观望期，同业业务更为审慎。”一名上海某商业银行合规部人士告诉上证报记者，她所在银行目前自查已近尾声，监管将陆续驻场，预计检查会持续至年底。

另外，从6月银行产品发行情况来看，预计下半年银行同业理财规模继续收缩的可能性比较大。

同业理财规模收缩明显

上证报记者近期在中国银行、建设银行等网点了解到，自上月底以来，银行理财收益率开始逐步升高，但银行理财规模总体呈下降态势，尤其是同业理财。

监管部门数据显示，2017年4月，银行理财规模为30万亿元。而到了5月，这一数字为28.4万亿元，下降1.6万亿元。

对于下降的原因，国海富兰克林基金研究员高燕芸向记者表示，4月银监会出台文件严禁空转、套利之后，叠加银行负债荒，5月出现明显下降。

“同业理财规模快速收缩最为显著。”据高燕芸测算，同业理财规模或因监管趋严而收缩1.5万亿-2万亿元。

普益标准监测数据显示，今年各银行发行的同业产品都有大幅下降。6月下旬，国有行同业产品环比下降30.43%，股份行环比下降57.63%，城商行环比下降46.09%，农村金融机构环比下降73.74%。

据普益标准研究员王艳花分析，今年资金端成本上扬，资产端收益驱动乏力，而针对同业发展的监管口径越发严格，银行同业理财规模和占比的回落是必然趋势。

表外业务开始转向

一季度表外理财纳入央行MPA考核后，银行理财余额增长就开始回落。紧接着，二季度监管新规密集推出，各种检查剑指表外业务，制约了表外理财增长。

前述商业银行合规人士告诉记者，表外业务在前期的急速扩张中，存在不少灰色地带。此番按照要求自查，业务流程、产品发行和销售等要完全合规，资产要穿透，一些业务就会被迫暂缓或者暂停。

金融去杠杆，严控表外业务成为主要目标之一。防止资金空转套利，要让银行表外业务逐渐回归表内，目前来看效果已有显现。

民生证券报告指出，表外、非标转贷款趋势显现，理财与非贷款社融数据也表明这部分资产的收缩与放缓。

申万宏源证券报告也指出，近两个月严监管效应持续显现，银行主动调整非信贷业务，叠加利率上行对债券融资的影响，使融资需求逐步转向信贷。

5月金融数据显示，同业存单余额下降，而信贷在增加。25家上市银行同业存单余额由3月末的4.4万亿元，持续降至5月末的4万亿元。5月当月人民币贷款增加1.11万亿元，同比多增1264亿元。

不过有分析指出，目前这些还是被动下降，随着同业链条的逐步清理，杠杆水平下降，同业存单才真正有望主动下降。

值得注意的是，理财规模收缩明显，但在投向方面并无大调整。一名机构金融产品经理告诉上证报记者，银行资金在委外、同存业务上受限，底层资产主要还是以债券和货币市场工具为主，其次是非标债权。“央行和监管这些举措，会力促银行加强主动管理。”