证监会重拳打击市场操纵 徐留胜被罚没1.1亿

近日，证监会官方网站公布了对著名牛散徐留胜的行政处罚决定书。处罚决定书内容显示，徐留胜利用资金优势采用连续交易、大额封涨停、拉抬股价等手法操纵多达37只个股，构成《证券法》第二百零三条所述的操纵证券市场行为。依据《证券法》第二百零三条的规定，证监会决定，没收徐留胜违法所得3701万元，并处以7403万元的罚款，合计罚没1.1亿元。

证监稽查人员表示，证监会将继续保持对此类市场操纵行为的高压态势，为行走在危险边缘的市场主体划定监管红线，明确发出监管红线不可逾越的强烈信号。

操纵手法呈现一系列新特点

徐留胜在网络上被称为“最牛散户”之一，已在证券市场沉浮多年，目前已积累上亿的交易资金，其人与其操作手法在市场上尤其是深圳地区有一定的影响力。

《每日经济新闻》记者注意到，早在1999年中商股份半年报中，就出现过徐留胜的名字，其持股占公司总股份的0.08%。据证监稽查人员透露，与传统操纵手法不同，徐留胜使用的操纵手法呈现一系列新特点。

一是操纵行为短线化，操纵周期由以往跨年、跨月向数天、甚至日内操纵发展，操纵的“建仓、拉抬、出货”三阶段被压缩在一起，阶段间的界限越来越隐蔽。

二是交易手法呈现多样化，徐留胜在持续多年的交易中混合使用三种操纵手法，即大额封涨停并于次日卖出，尾盘拉抬并于次日卖出和盘中拉抬股价后于当日反向卖出。

上述短线操纵手法代表了近年来市场操纵手法的新趋势，甚至被越来越多人纷纷效仿，并且有相当一部分人从中牟取了巨额利益，一方面明显违背了证券市场公开、公平、公正的基本原则，对广大投资者尤其是中小投资者利益造成严重损害，另一方面对其他市场参与主体产生较大的负面引导作用，进一步助长了市场交易中恶意炒作等歪风邪气的蔓延。

证监会重拳打击市场操纵

近年来，沪深交易所加强了对各类市场操纵行为的监控力度，设计了一系列异动交易预警指标。对市场交易者尤其是表现活跃、受关注的参与主体进行全方位监控，不仅为多起市场操纵案件查处提供了重要的线索来源，还为案件的成功查办提供了坚实的数据支持。

徐留胜市场操纵案的线索来源中提及60多只深市股票，时间跨度为2015年1月1日至11月30日期间，操纵手法复杂多样，交易记录长达几百页。证监稽查人员接到线索后，面对看似一团乱麻的数据，一方面广泛搜集，认真研究；另一方面严谨认定，虽然徐留胜账户交易异常交易特征明显，对照法律规定，需要以尾市操纵“对号入座”，调查人员根据法律规定和立法原意反复论证，结合已有案例严密对照，确定了本案操纵行为的认定分析思路。

此案中，徐留胜具有明显拉抬股价的行为且直接影响了股票价格。数据显示，徐留胜本人账户每一笔委托价格较其前一笔成交价提高幅度的平均值最低为0.24%、最高为0.83%、平均为0.51%。除交易“台海核电”的1笔申报档位为第2档，其余委托均为第1档。

而涉案股票T日收盘价较操纵时段前一笔成交价上涨幅度最小为3.22%，最大为5.29%，平均为4.27%；T+1日开盘价较操纵时段前一笔成交价上涨幅度最小为0.26%，最大为4.28%，平均为3.03%。

证监稽查人员表示，此案体现出证监会积极回应市场和社会各方关切，努力实现“及时发现、及时制止、及时查处”的良好执法效果。同时，该案的查处也有效震慑了市场上试图效仿或正在使用所谓“高手”操作手法的参与主体，证监会将继续保持对此类市场操纵行为的高压态势，为行走在危险边缘的市场主体划定监管红线，明确发出监管红线不可逾越的强烈信号。