国电集团甩卖水电资产 或意为中国神电埋伏笔

近段时间，国电集团在密集转让旗下的水电资产。根据《证券日报》记者粗略统计，国电集团挂牌转让的水电企业有10家。其中，有的是转让100%股权，有的是转让部分股权。

这些水电企业多处于亏损状态。

日前，国电电力与中国神华均表示，由于控股股东筹划重大资产重组事项，预计继续停牌至2017年7月4日。

市场对国电和神华合并的预期也愈发强烈，“中国神电”呼之欲出。

业内认为，国电在资产重组前频繁甩卖亏损资产，除了央企瘦身的目的外，更是在为“中国神电”面世进行准备。

密集甩卖水电资产

6月16日，国电集团将旗下4家水电企业在北京产权交易所挂牌转让。

其中，国电林口新能源开发有限公司(以下简称林口新能源)100%股权转让底价为2.07亿元；四川省九龙县泛海电力开发有限公司(以下简称泛海电力)100%股权转让底价为5605万元；四川省九龙县巨源电力开发有限公司(以下简称巨源电力)100%股权及3.9亿元债权的转让底价为4.96亿元；攀枝花热水河电力开发有限公司(以下简称热水河电力)100%股权及6281万元债权的转让底价为1.67亿元。

需要一提的是，国电集团转让的这四家水电公司都处于亏损状态。

根据北京产权交易所披露，林口新能源、泛海电力在2016年度、2017年度的营业收入和利润均为0。巨源电力、热水河电力2017年一季度净利润分别亏损759万元、289万元。

与此同时，近期，国电集团还在上海联合产交所转让旗下六家水电公司的股权。

据上海产交所网站信息显示，6月13日，国电云南电力有限公司将旗下阿墨江水电88%的股权、忠普水电99.53%的股权、德宏大盈江水电100%的股权及相应债权挂牌转让。而阿墨江水电、德宏大盈江水电2017年一季度的净利润均处于亏损状态，忠普水电的财务状况则未公示。

此外，4月初，国电集团将旗下位于湖北恩施的三家水电企业挂牌上海产交所。其中，包括3.37亿元转让国电广润水电开发有限公司(以下简称广润水电)100%股权及3.37亿元债权，9906.5万元转让国电(恩施市)汇能发电有限责任公司(以下简称汇能发电)100%股权，9748.1万元转让湖北宣恩洞坪水电有限责任公司20%股权。

其中，汇能发电成立于2012年，截至2017年2月28日，该标的资产总计5207.1万元，其负债已由2015年底的6814.5万元归零。目前，该标的尚未投入运营，其营业收入和利润均为0元。

广润水电2017年前两个月的营业收入为49.62万元，净利润-322.8万元。以2016年6月30日为评估基准日，公司净资产账面价值为-2300.11万元，评估价值为-1.09亿元，负债总计4.23亿元。

中国企业研究院首席研究员李锦向《证券日报》记者表示，国电集团把效益不太好的资产转让出去，提高运行效率，是央企改革的一部分。

或为“中国神电”面世埋伏笔

早在今年3月份，国务院国资委主任肖亚庆曾提出，推进瘦身健体提质增效是2017年央企改革的举措之一。国有企业要加强成本管理，推进资本运作和资产运营，提高经营质量与效益等。

包括国电集团在内，不少央企都在转让不良资产。

李锦认为，国电集团密集转让水电资产，除了央企瘦身的目的外，更是在为资产重组进行准备。

值得一提的是，日前，中国神华和国电电力因为筹划重大资产重组，都处于停牌状态。

国电电力发布的公告称，根据控股股东国电集团的通知，经与有关各方协商和论证，本次筹划的重大事项可能构成涉及公司的依法须经事前审批的重大交易，可能构成重大资产重组。因有关事项尚存不确定性，为了维护投资者利益，避免造成公司股价异常波动，根据上海证券交易所的相关规定，经公司申请，公司股票自2017年6月19日起继续停牌，预计继续停牌至2017年7月4日。

中国神华更是表示，本次筹划的重大事项可能构成涉及公司的重大资产交易，须征求有关部委意见，属于重大无先例事项。

这让双方合并的预期再次升温，“中国神电”的面世也进入倒计时，而国电集团频繁甩卖亏损资产的行为更是引起市场联想。

“一般在资产重组阶段，都会对不良资产进行处置。”