海外投资热潮明显降温 1月对外投资降35.7%

据2月17日报导，1月份，我国实际使用外资金额801亿元人民幣(折合120亿美元)，同比下降9.2%；对外投资累计实现投资532.7亿元人民幣(折合77.3亿美元)，同比下降35.7%。

在世界经济不確定因素增加、各国加强监管的背景下，中国对外投资更多地流向製造业以及资讯传输、软体和资讯技术服务业，而流向房地產业及文化体育和娱乐业的投资，同比下降了84.3%和93.3%。

海外投资热潮明显降温

从商务部1月份的海外投资资料看，去年以来的海外投资热潮正在明显降温。2017年1月，我国境內投资者共对全球108个国家和地区的983家境外企业进行了非金融类直接投资，累计实现投资532.7亿元人民幣(折合77.3亿美元)，同比下降35.7%，与2016年12月相比，环比微降4.6%。而在2016年，我国的对外投资同比增长了44.1%。

近年来，並购正在成为对外投资的主要方式，2016年对外投资的大幅增长的背后是出现井喷态势的海外並购，2016年的並购交易额占到全年对外投资金额的60%。然而，今年1月份並购案件与金额均出现明显的回落。

据中资跨境並购服务平臺晨哨统计，2017年1月中资海外並购交易共有46宗，较2016年12月环比减少20.69%，较2016年1月同比减少36.99%；按交易金额统计，2017年1月的交易中有31宗披露了金额，总计约201.00亿美元，较2016年12月环比减少56.30%，较2016年1月同比减少34.81%。值得注意的是，1月份对外投资的行业结构经歷了明显的此消彼长变化。

1月对外投资主要流向製造业以及资讯传输、软体和资讯技术服务业，同比分別增长79.4%和33.1%，占对外投资总额的比重从2016同期的13.4%和5.6%上升至37.5%和11.5%；流向装备製造业22.9亿美元，是上年同期的2.7倍。然而，流向房地產业及文化体育和娱乐业的投资同比分別下降了84.3%和93.3%。

郝红梅表示，部分行业对外投资资料的下降可能跟国家的政策引导有关，隨著这些领域监管的加强，相应的投资会出现暂时的放缓。此外，监管政策收紧的也会影响企业对这些领域投资的预期。

“比如澳大利亚在房地產领域，对来自中国的海外投资收紧了限制，这会降低中国的海外投资增速。”郝红梅认为，海外投资的放缓也与东道国的限制政策有关。去年底，发改委、商务部、人民银行、外汇局四部门负责人联合表态将加强对外投资监管。

国家外管局资本专案管理司司长郭松不久前表示，四部门对新增对外投资专案加强了投资主体和投资专案的真实性、合规性审查，密切关注在房地產、酒店、影业、娱乐业、体育俱乐部等领域出现的一些非理性对外投资倾向，以及大额非主业投资、有限合伙企业对外投资、“母小子大”“快设快出”等类型对外投资中存在的风险隱患。下一步将严格涉及资金来源和去向的材料审核要求，有效控制对外投资过快增长中存在的各种风险隱患。

商务部资料显示，2017年1月，全国新设立外商投资企业2010家，同比增长0.1%；实际使用外资金额801亿元人民幣(折120亿美元)，同比下降了9.2%。

关於吸收外资下降的原因，商务部新闻发言人孙继文在2月16日的发佈会上表示，主要是上年同期到资比较集中，基数较高。同时，1月份春节假期等因素也造成一定影响。他认为，1月份的资料虽有波动，但並不代表我国吸收外资全年的走势。

值得注意的是，美国总统特朗普正计画通过边境税等措施限制美国企业的对外投资，引导製造业投资回流美国，这会在多大程度上影响中国的吸引外资？

商务部研究院外国投资研究所副主任郝红梅接受21世纪经济报导记者採访时表示，美国经济发展已经达到了一定的阶段，劳动力有限，在吸引资本尤其是中低端製造业回流上並不具备比较优势。因此，美国等发达国家的製造业回流虽会对中国吸引外资带来影响，但是总体衝击程度不会太大，当前中国產业转移的压力更多来自於周边发展中国家的竞爭。

需要警惕的是，这一轮发达国家再工业化与製造业回流更重视佔领產业的制高点，这对中国提升產业的竞爭力形成了挑战。长期以来，中国通过承接发达国家的產业转移或者利用跨国公司的技术溢出效应，实现了產业的逐步升级，並向价值链的高端攀升，如果发达国家引导製造业回流一直持续下去的话，中国这一模式将难以为继。