黄红元首提IPO运行三目标 提升投资者保护水平

上交所总经理黄红元在第三届理事会上做总经理工作报告时表示，上交所下一步主要工作任务包括三个方面：首先，逐步增强市场融资功能，以实体经济需求为导向，研究市场分层。

加快推进新经济和高新技术企业发行上市。在维护二级市场平稳发展的基础上，努力实现预期明确、定价适当、连续快速的IPO运行。优化公司债预审核机制，大力发展股债结合产品、绿色债，探索推出创新创业债等产品；完善优胜劣汰筛选机制，推进上市公司并购重组。

促进上市公司转型升级，化解过剩产能，盘活存量资产。实施上市公司退市制度改革，完善配套业务规则，逐步形成有进有退、进退有序的遴选机制。

其次，着力加大市场监管力度。加强上市公司监管。及时总结和进一步应用刨根问底式监管、分类监管、分行业监管的经验，提高监管针对性。加大信息披露事中监管力度，推动信息披露与市场监察的联动监管。继续发挥交易所一线监管的优势和作用，积极探索支持证监会派出机构开展现场检查的可行方式；加强会员监管。

强化会员在客户适当性管理、账户实名制、客户异常交易行为防控、“了解你的客户”原则等方面的责任；加强交易行为监管。推进异常交易行为认定标准公开，增加市场监察透明度。加大案件线索上报力度，提升市场监察威慑力。

加强风险防控预警。健全新产品、新业务、新制度的风险评估和压力测试机制。加强对市场运行情况的预研预判，完善风险预警体系，提升应对市场风险的快速反应能力，形成防控与监管合力。

第三，持续提升投资者保护水平，做好投资者教育和风险揭示工作，建立上市公司与投资者的沟通交流机制；优化市场回报机制，制定外在约束性和鼓励性措施，推动上市公司持续稳定高分红；推进上市公司实施管理层股权激励和员工持股计划，探索运用价外期权等创新工具，建立管理层与投资者之间的利益捆绑机制。

黄红元特别强调，必须清醒地认识到，我们日常工作中还存在诸多不足。特别是面对去年股市大起大落的异常波动，在风险预警预测、异常交易管控处置、一线监管力度和能力等方面暴露出许多问题，反映出我们防范市场风险的意识不强、敏感度不高、机制不健全、手段不得力。对于这些问题，需要高度重视，认真加以解决。