美联储“加息”口风搅动市场 难撼中国稳健货币政策（2）

但也要看到，美联储数个月来的“口头加息”已经在很大程度上透支了预期。因此，如果中国经济能在未来继续保持当前的增长态势，那么无论美联储加息与否，对中国经济及政策的边际影响都会日益衰微。

方正证券首席经济学家任泽平分析，美国加息可能会制约中国货币政策，但目前影响不大。中国货币政策目前可能更关注CPI、经济和房价走势，货币政策将保持稳健而无意收紧。

中国人民大学重阳金融研究院客座研究员张敬伟认为，8月密歇根大学消费者信心指数连续第三个月下跌、美国商务部修正后的GDP数据低于预期，这些都显示美国经济复苏基础并不稳固，美联储年内可能加息一次，而且可能沦为为了加息而加息，“加息”这种外界干扰因素对中国的干扰也将越来越小。

值得注意的是，中国央行在其今年二季度货币政策执行报告中曾明确指出：将主动适应经济发展新常态，保持政策的连续性和稳定性，继续实施稳健的货币政策，保持灵活适度，适时预调微调，增强针对性和有效性，做好供给侧结构性改革中的总需求管理，为结构性改革营造中性适度的货币金融环境，促进经济科学发展、可持续发展。

从货币政策的这种稳健表态不难看出，中国宏观经济政策仍将坚持自己的节奏和定力，为供给侧改革创造良好环境。

爬坡过坎期：扎实改革不动摇

宏观政策造氛围，扎实改革谋长远。应该看到，美国属于发达经济体，其创新能力较强，经济增长质量较高，很多企业处于产业链分工的顶端，因此美国面对经济下行危机时采取宽松的货币政策才相对有效。

而中国经济长期以来发展方式较为粗放、体制机制等内在结构性矛盾较为突出，如今正处于爬坡过坎、转型升级的关键阶段，因此保持宏观政策定力，扎实推动各项深化改革措施落地无疑是“上策”。

“表面上，美联储加息对华的影响主要通过资本流动和汇率变化体现，而真正起作用的则是中美两国整体经济的走势。”应展宇表示，尽管中国的宏观政策工具还有很多，但毕竟都是集中于需求端管理。

而要想解决制约中国经济深层的体制机制矛盾、激发企业活力、提高生产效率，最终还是要靠供给侧改革。所以，中国的宏观政策乃至整个改革的步伐并不会因美联储的“口头加息”而动摇。

在不少海外学者看来，当前中国经济较之前已经明显企稳，未来的转型更将决定世界经济复苏的前景。美国耶鲁大学杰克逊全球事务研究所高级研究员史蒂芬·罗奇在一篇题为《全球经济增长取决于中国的成功转型》的文章中指出。

尽管与1980年到2011年之间平均10%的增长速度相比中国经济增速的确在减缓，但中国经济依然是促进世界经济增长的最大贡献者，这种贡献在全球经济增长陷入停滞、举步维艰时显得弥足珍贵，未来全球经济增长仍然要依赖中国。