保险公司规避中短期产品监管新添保单质押贷款设计

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3月下旬出台的《关于规范中短存续期产品有关事项的通知》掷地有声，保监会有关负责人“守住不发生区域性系统性风险底线”的表态言犹在耳，整个保险业正行驶在向健康可持续发展转型的车道上。

然而，上有政策，下有对策。仅四个月过后，个别保险公司便开始与监管玩起了“猫捉老鼠”的游戏，即通过在保险产品设计上巧施“易容术”，新添保单质押贷款设计，达到既规避监管又变相缩短保险产品期限的目的。

从预警的角度出发，虽然表面上并不违规，但这种新式“易容术”一旦引来效仿演变为规模化、长期化，很可能会引发新的流动性及销售误导的风险隐患，无论是对消费者、保险公司还是监管部门这都将提出新的挑战。

规避监管打“擦边球”

最近这两天里，一条“别错过保险业‘余额宝’”的新产品宣传页面，在各大保险微信群炸开了锅，引发热议的同时也引来了不少的争议。这款名为“盛世五号（网销版）”的保险产品，是近年来活跃在资本市场的一家新锐保险公司最新上线推出的，首现于该公司官方微信公众号。

根据产品宣传材料显示，该产品预期结算利率5.5%，最低保证利率3.5%；保单15天犹豫期结束后可申请保单现金价值100%的贷款；“T+1”：随贷随还，不限次数，当天申请，次日到账，还款时只需偿还部分或全部贷款本金；“0利息”：账户收益自动冲抵贷款利息，无需额外付息，即贷款利率与结算利率保持一致；退保费为：首年5%，二年4%，三年3%，四年2%，五年1%，六年及以后0%。

其产品设计的巧妙之处在于：表面上它是一款五年期的保险产品，但实际上通过保单质押贷款功能的设计，形同于活期产品、随存随取。这是这款产品的最大卖点，也是这家公司自我标榜为保险业“余额宝”的原因。

产品结构设计为何如此迂回而复杂？在多位寿险公司产品部人士看来，可能是出于规避监管的考虑。根据保监会3月出台的《关于规范中短存续期产品有关事项的通知》，要求存续期1年以内产品立即停售，存续期3年内产品规模在未来3年逐渐下降至公司自有资本以内。

监管此举，意在倒逼保险公司调整产品策略，改变负债端结构，减少对短期投资类产品的依赖，从而发展长期保障类产品，回归保险本质，创新开发群众所需求的寿险产品，回到保障民生，加强保险产品供给侧改革。

“但根据这款产品的设计，客户可以用保单质押贷款的形式将钱取出，而同时保险合同没有终止，保险公司既规避了监管，又变相缩短了保险期限，迎合了部分客户重投资收益轻风险保障、看重短时间内获取高收益的消费心理。”上述人士一语中的。

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