爱康国宾私有化进程有望终结 云峰基金进入体检业

紧密胶着了近7个月，爱康国宾的私有化进程有望终结。日前，美年大健康发出了一份关于公司参与的买方团决定不再参与向爱康国宾提交收购要约的提示性公告。

同日，爱康国宾集团董事长兼CEO张黎刚通过爱康国宾官网微信发布公开信，宣布退出创始人财团。在这场竞标中，谁是受益者？美年大健康高价定增收购慈铭体检，稳坐体检大哥大的位置；而爱康国宾则吸引来了云峰基金这一资本大鳄。

美年、张黎刚双双退出

端午节前一天，体检业内备受关注的竞标事件突然出现了转折。在与美年大健康角力、捍卫私有化进程近7个月后，作为公司的创始人，张黎刚将退出与美年大健康之间就爱康国宾私有化的争夺。

“在过去的6个月内，我一直在与包括爱康的竞争对手美年大健康在内的一个竞争性财团发出的敌意收购要约抗争。这一抗争在一定程度上已经分散了我对公司内部管理的关注。我认为爱康应持续专注业务发展，力求为广大客户提供最丰富优质的服务。”在公开信中，爱康国宾CEO张黎刚如是表态。

而美年健康也在同日发布公告称，将不再呈递有约束力的收购要约，公司退出买方团。而在此之前，5月31日美年大健康公布资产重组预案，公司拟作价26.97亿元收购慈铭体检72.22%的股权。根据预案，美年健康拟非公开发行8665.01万股股份的方式支付对价，发行价格为31.13元/股。本次交易完成后，慈铭体检将成为上市公司的全资子公司。

美年健康计划在本次资产重组的同时拟采用询价方式向不超过10名特定投资者非公开发行股份募集配套资金，募集资金总额不超过18.7亿元（占本次交易金额的69.33%，不超过本次交易金额的100%），以本次发行底价31.13元/股计算，本次发行股份合计不超过6007.07万股（含本数）。本次募集配套资金拟用于医疗设备采购、体检门诊部装修、补充流动资金及支付中介机构费用等。

美年健康表示，本次收购完成后将进一步提高上市公司对中国境内健康体检行业的覆盖率和区域覆盖率，将有利于美年大健康与慈铭体检发挥双方在营销、采购、管理等方面的协同效应、降低经营成本、提升盈利能力。此外，方将借助庞大的标准化线下服务平台以及海量的健康大数据，打造我国移动医疗服务的重要平台和健康产业O2O的优秀载体，将打造国内规模最大、最具发展前景之一的健康体检和健康管理机构。

定增收购发布后，美年大健康立即撤回要约并退出竞购？美年大健康相关人士对《经济参考报》记者表示，美年大健康参与爱康私有化竞标的本意是推动行业向更良性的方向发展，而非单纯追求更大规模和市场份额。如果云锋基金的加入将令健康体检行业整体的生态环境更为积极和健康，美年大健康认为继续这样竞价收购的必要性已大大降低。

美年健康日前发布的2016年一季度财报显示，公司实现营业收入3.01亿元，较2015年同期增长63.25%；其中，医疗器械服务行业尤为引人注目：平均营业收入增长率32.73%，凸显高速增长态势。

美年健康董事长俞熔向记者阐述了美年未来的战略：“我们的核心战略有两个闭环，第一个闭环是以体检平台为核心，从专业检查延伸到个体预防和精准治疗，加上保险和金融平台形成闭环；第二个平台是创新孵化平台，将顶尖的生物医疗技术在庞大的健康大数据平台上高速孵化。这两个闭环不断的强大，形成一个基于强大体检生态的医疗产业创新体系。”

云峰基金进入体检业

张黎刚和美年大健康的退出，云锋基金成为爱康国宾私有化的惟一竞购方。据云锋基金官网披露的信息显示，爱康国宾将可能与云锋基金的被投企业在产业方面形成链条：在医疗健康领域，华大基因、阿里健康及寻医问药网均是云锋基金的被投企业。

6月6日，爱康国宾官网发布消息称，公司收到云锋基金私有化要约建议信，云锋基金拟以每份美国存托股份20至25美元或每股普通股40至50美元的价格，收购爱康国宾发行在外的全部A类和C类普通股（包括美国存托股份代表的普通股）。

据了解，该报价较去年8月28日（即爱康国宾发布公告收到其内部买方团私有化提议函的前一个交易日）不受影响的收盘价格溢价约24.5%至55.6%。

为爱康国宾私有化之战打开新局面的云锋基金来头着实不小。公开资料显示，云锋基金成立于2010年，是由阿里巴巴集团董事局主席马云、聚众传媒创始人虞锋共同发起设立的私募基金，并以二人名字命名，该基金还集结了巨人网络董事长史玉柱、新希望集团董事长刘永好等十多位知名企业家。

“云锋基金的加入令业界和公众进一步认知到健康体检平台的重要价值，也意味着有更多顶尖的企业和资本聚焦预防医学产业，这是我们所乐见的，也令我们对所选择和构建的赛道和生态更具信心。”美年大健康相关人士日前对《经济参考报》记者表示。