民间投资增速下滑 专家建议完善体制保障投资安全

5月9日，人民日报刊登权威人士专访，针对经济形势、宏观调控、供给侧改革和预期管理等问题深入解读。

本专题今天继续试图从多个方面，结合权威人士的讲话进行解读。如，对于的问题，目前已经引起了国务院的高度重视。如对于一些地区的财政收支矛盾加剧问题，可能引发一些债务率的上升，经济风险发生概率加大。比如中国的总杠杆率过高的问题，其中国企的杠杆率飙升尤其突出等等。

北京大学经济学院教授苏剑对记者表示，民间投资主要在二产，尤其在制造业，因为产品有客观标准，风险可控。第三产业有很大投资空间，越往高端服务业发展，越需要有更完善的体制机制加以保障，这样民间资本才能放心大胆进入。

近年来，民间投资增速在加速下行。曾经引领固定资产投资增长的民间投资，其增速不断逼近固定资产投资增速。

今年一季度，这个趋势更加明显——固定资产投资增速略有回升，而民间投资增速相较去年几近腰斩。

多位分析人士对记者表示，近年来经济增速下行，产能过剩严重，好的投资机会不多，民企对后续投资多持观望态度，“现金为王”。另一方面，为稳增长，基建投资发力明显，虽引入PPP机制，但民企参与度不高、投资机会仍不多。

中央高层也注意到这一现象。5月10日晚间，新华社发布了国务院办公厅要求对促进民间投资政策落实情况开展专项督查的消息。5月9日，《人民日报》刊发的权威人士谈当前经济形势中，民营企业投资大幅下降为当前经济暴露出的新问题之一。

分析人士对记者表示，由于投资机会的缺乏，民间资本在PPP项目中优势不明显等，要加大民间资本投资力度短期内仍比较困难。要改善局面，宏观政策和政策环境需要更稳定的预期，如知识产权保护、法制健全、简政放权等软性制度环境改善上还需进一步发力。

制造业投资机会减少影响民间投资增速

民间投资增速加速下滑的趋势愈发明显。一季度，全国固定资产投资8.58万亿元，同比名义增长10.7%，增速相比去年年底加快0.7个百分点。民间固定资产投资5.32万亿元，同比名义增长5.7%，相较去年年底增速回落4.3个百分点，接近“腰斩”。

5月9日，《人民日报》刊发的权威人士谈当前经济形势一文中提到，一季度经济形势稳住了，GDP增长6.7%，就业形势总体稳定。部分工业品价格有所回升，工业企业效益由降转升；固定资产投资加快，新开工项目大幅增长。经济中面临的固有矛盾还没根本解决，一些新的问题也有所暴露，其中就包括民营企业投资大幅下降。

据wind数据统计，2005年以来，我国民间投资增速均高于固定资产投资增速，且大部分年份远高于固定资产投资增速。但2013年以来，民间投资高增长的“优势”在不断削弱，与固定资产投资增速的差距在不断拉近；今年一季度则进一步走低，只有固定资产投资约一半的增速。

一季度数据显示，民间投资与全国投资结构存在明显差异。全国投资的重点则放在第三产业，三产投资规模较大且增速高，基建投资增速尤其抢眼；而民间投资的重点仍在制造业。

具体而言，一季度全国第三产业投资规模为5.02万亿元，占比达58.5%，增长12.6%；而二产投资规模为3.37万亿元，占比39.2%，增长7.3%。第三产业无论从投资规模，还是增长速度上，均处于引领地位；其中，基建设施投资(不含电力)就达到1.54万亿元规模，同比增长19.6%。