22部委重拳治理上市公司失信 违法主体将限制发债

在加快建设社会信用体系的部署中，联合惩戒发挥重要作用。近日，国家发改委、中国证监会、央行、海关总署等22家部委联合签署了《关于对违法失信上市公司相关责任主体实施联合惩戒的合作备忘录》（以下简称《备忘录》），围绕融资、投资、股权激励、日常经营等商事活动，规定了16项惩戒措施，包括限制发行债券，将失信信息作为融资授信依据等。

昨日（12月28日），中国证监会副主席姜洋在新闻发布会上介绍，证监会及交易所的监管执法，对违法失信上市公司以及相关责任主体的制裁效果并不明显，有所局限，存在信息孤岛。

姜洋认为，通过建立联合惩戒机制，可以对违法失信当事人实施联动约束和惩戒，运用信息公示、信息共享、联合约束等手段，有效发挥多项措施“组合拳”的威力，实现让失信者“一处失信，处处受限”的诚信约束。

联手打破“信息孤岛”

此次签署的《备忘录》主要针对上市公司，在我国尚属首次。据记者了解，当前我国沪深两市总市值近50万亿元，在国民生产总值中的占比接近80%，上市公司已经成为支撑我国社会经济发展的重要力量。

“上市公司的质量是资本市场持续稳定健康发展的基石，上市公司的投资回报是居民获取财产性收入的重要渠道。”但姜洋同时承认，不少上市公司距离法律的规范和要求依然存在较大差距，还经常发生违法失信行为。

根据证监会发布的信息，2014年资本市场存在违法失信记录的机构总计394家，人员总计1080人。

在“大国大时代-中国经济报告会”上，著名经济学家、中国人民大学校长助理吴晓求对记者表示，未来资本市场的监管重心将过渡到事中和事后，也就是针对上市公司披露信息、内幕交易、操纵市场等。

此次签署的《备忘录》正是加密事中、事后监管网络。据姜洋介绍，证监会及交易所的监管执法，对违法失信上市公司以及相关责任主体的制裁效果并不明显，主要还是局限于证券市场，以及通过联席会议主导的惩戒机制。

吴晓求也认为，我国资本市场违法成本较低，社会对信息披露透明度理解不够，而透明度是资本市场的灵魂。

“目前（其他领域）对上市公司的违法失信行为受到的惩戒，证监会还难以及时掌握，存在信息孤岛问题。”姜洋如是说。

据悉，此次签署该《备忘录》的单位多达22家，不仅有国家发改委、央行等国家信用体系建设牵头单位，还包括海关总署、国税总局、银监会、外汇局等，主要目的就是打破“信息孤岛”。

16措施惩戒失信主体

此次《备忘录》涉及的惩戒部门多，惩戒措施更是涉及融资、投资、股权激励、日常经营等方面，共计16项。

在融资投资方面，《备忘录》确定对违法失信上市公司相关责任主体，限制发行企业债券，限制在银行间市场发行债券，在参股设立金融机构、申请外汇额度、申请金融机构融资授信时，将失信信息作为审核依据或者参考。

在日常经营方面，对违法失信上市公司相关责任主体，禁止参加政府采购活动，限制补贴性资金支持，限制成为海关认证企业，一律不授予先进荣誉，对违法失信的相关责任人员，在任免或者建议任免国有公司董事、监事时将失信信息作为参考。

在股权激励方面，对违法失信上市公司相关责任主体，限制股权激励计划或者限制成为股权激励对象。此外，所有失信信息通过“信用中国”网站、企业信用信息公示系统、主要新闻网站等予以公开。

记者注意到，不仅惩戒措施涉及到企业经营的方方面面，22个部门在惩戒对象上也下足了功夫。《备忘录》确定的惩戒对象，包括上市公司及其控股股东、实际控制人、持股5%以上的股东、上市公司收购人、上市公司重大重组的交易各方，以及这些主体的董事、监事、高管人员等责任主体。

值得注意的是，《备忘录》中专门提出，惩戒对象以上市公司控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员为主。

姜洋介绍，这条规定主要是考虑到实践中上市公司违法失信的背后，往往存在着其控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员的指使和操控，他们以上市公司为工具，为一己私利从事违法失信行为，并给社会造成了重大不良影响。