美对冲基金经理：美联储加息将改变全球资本流向（2）

中概股直面减持压力

出于对中国经济增长前景的担忧，华尔街一些主要对冲基金公司日前纷纷减持中国概念股，主要诱因就是汇率因素和中国企业盈利下调。以投资中国公司为主的中国主题基金（如克劳夫中国A类基金、富达中国C类基金、恒康中国机遇A类基金、马修斯中国投资基金等）的业绩都可能受到人民币汇率变化的影响。

对冲基金经理约翰·博班克管理的Passport资本公司和菲利普·拉翁特的蔻图资产管理公司日前减持在美上市的中国概念股——58同城、携程和京东。这两家对冲基金管理的总资产超过150亿美元。

对冲基金经理们认为，联想集团、百度、网易等在美国上市的中国公司的利润水平可能因人民币汇率而下降。同样的，那些在美国交易所挂牌的存托凭证（ADRs），如中国移动、中海油和中国石化都有可能受到拖累。

腾讯控股一直是许多中国主题基金钟爱的股票之一。克劳夫中国A基金、吉尼斯阿金森中国与香港基金、伊顿万斯大中华基金和恒康大中华机遇A类基金的前十大重仓股中都有腾讯控股。不过，当前一些对冲基金经理担心，如果腾讯控股更多地涉足到与中国出口相关的业务，它的业绩和估值都可能面临重估的风险。

最新披露的PPI数据也反映了中国内地制造业面临需求不振的现实，这将直接影响到国内相关上游的原材料企业，一些消费类企业如聚美优品、去哪儿网、携程和京东等公司的业绩将受到影响。

特普尔表示，他最近将其基金持有的阿里巴巴股票全部清空了。因为他和约翰·博班克等对冲基金经理们几乎都不太看好当下的中国经济形势。

不过，美国的一些共同基金公司仍坚持看好中国经济和中国概念股。吉尼斯·阿特金森中国与香港基金和伊顿万斯大中华增长A类基金继续持有包括携程、京东和阿里巴巴等在内的中国概念股。