中煤能源9.28亿甩卖4家子公司 煤企瘦身成趋势

在行业普遍亏损面前，有的煤企在谋划转型升级甚至跨领域投资，而有的煤企则在积极瘦身，中煤能源（601898.SH）就属于后一种。

12月7日，中煤能源发布公告称，将出售旗下3家公司100%股权，以及一家铝业公司75%股权，作价合计近9.28亿元。值得关注的是，这4家公司主业都不是煤炭，且自2014年以来，便处于亏损状态。中煤能源方面给出的转让理由是，上述4家公司的主营业务市场持续低迷，盈利能力较低。

虽然投资者略显惊诧，但在中宇资讯煤炭行业分析师关大利等业界人士看来，则是意料之中的事情。“现在很多煤企都在抛离与主业不相关资产，因为市场太差，只能断臂求生，这应该是一个大趋势。”关大利直言。

4家公司全部亏损

此次，中煤能源打算转让4家公司股权，总价格接近9.28亿元，主要归为两部分，第一部分是，中煤能源控股子公司即上海能源，拟将所持江苏大屯铝业有限公司（下称“大屯铝业”）75%股权，转让给大屯煤电，转让价格约为2.87亿元。

第二部分是，中煤能源全资子公司平朔集团，拟将所持山西中煤平朔新型建材有限公司（下称“平朔新型”）100%股权、山西中煤平朔鑫源有限责任公司（下称“平朔鑫源”）100%股权和山西中煤平朔正嘉橡胶制品有限公司（下称“平朔正嘉”）100%股权，转让给平朔煤炭，转让价格分别约为0.92亿、2.23亿、和3.26亿元。

为什么一口气要兜售4家下属公司股权呢？中煤能源方面坦言，鉴于上述公司的主营业务市场持续低迷，盈利能力较低，该等交易有利于维护本公司业绩，符合本公司及其股东的整体利益。

记者注意到，上述4家公司全部处于亏损状态。2014年，大屯铝业、平朔新型、平朔鑫源和平朔正嘉的营业收入分别约为2.59亿、4574万、0万和7307万元，净利润分别亏损1.2亿、22万、56万和2161万元。这种势头延续到了今年。

2015年1~9月，大屯铝业净亏1.3亿元，比同期1413万元营业收入高出一大截；2014年1~10月，平朔新型、平朔鑫源和平朔正嘉的净利润也全部为负数，换言之，各自净亏108万、24万和9365万元。

同时，值得一提的是，作为上述4家公司的两位接盘者，大屯煤电和平朔煤炭的控股股东都是中煤集团，而中煤集团也是中煤能源的控股股东。

对此，中煤能源方面表示，本次关联交易遵循了公平公允的原则，有利于通过优化资源配置和业务重组整合等改革措施，发挥本公司和中煤集团存续企业各自优势，实现协同发展。

关大利告诉记者，这种交易可能是中煤集团内部进行的一次结构调整；另外，如果中煤能源寻求与非关联方交易，也不一定有愿意接盘的，毕竟这几家公司还都是亏损的。

煤企瘦身成趋势

在煤炭行业红火的年代，煤企的盈利能力与地产业相比“有过之而无不及”，财大气粗的煤企，如同八爪蟹一样，横跨多个业务领域，不少煤企都是高度多元化的集团公司。但眼下煤炭业务持续亏损，煤企不得不“断臂求生”。

虽然也涉及煤炭，但此次中煤能源兜售的4家公司主业却都不是煤炭，大屯铝业主要从事铝锭等铝制品的生产销售；平朔新型的主打业务是机制水洗沙制品的加工、销售；平朔鑫源则主攻粉煤灰循环利用产品技术研发；平朔正嘉业务的“顶梁柱”则是输送带、胶管的设计、生产、销售。

中煤能源方面就指出，该等交易将与主业关联度不高的部分资产转出公司，有利于本公司集中优势促进主营业务发展。

“现在很多煤企都在抛离与主业不大相关的资产，因为市场太差，以前煤炭主业可以养活其他一些不挣钱的行业，但眼下煤炭主业太差，其他一些非相关业务又达不到企业转型升级的作用，只能砍掉或抛离。”关大利表示，煤企将与煤炭业务不相关的业务剥离出去应该会成为一个大趋势。

对此，中煤能源内部人士告诉记者，按照公告内容，出售4家下属公司，公司主要为了发展主业，把与主业非相关的产业进行剥离。

当被问及“日后是否还会继续剥离与主业非相关的业务？”时，上述内部人士坦言，这个不好说，因为现在还没有明确的时间表。