养老储备存缺口：三原因致养老储备不足（3）

养老储备的“金字塔架构”

尽管越来越多人意识到养老储备存在资金缺口，但如何进行有效弥补，他们似乎仍然找不到完善的解决方案。

《报告》显示，多数受访者对退休养老投资或者储蓄相关金融产品的定位依然相当模糊——他们一方面知道养老金融产品必须满足安全稳健、长期保值增值的特点；另一方面则对养老金融产品提出较高的收益预期，即普遍希望这类金融产品的长期年化收益能达到7.9%，甚至比用于理财的金融产品收益预期还高出0.1%。

“坦白说，一款安全稳健、保值优先的养老金融产品要实现长期年化收益7.9%，并非容易的事。”蔡强表示。

在他看来，不少受访者仍将养老金融产品与理财产品的用途有所混淆。事实上，投资养老金融产品，首先不应考虑其收益率，而是它是否化解养老生活的各类风险。

在欧美国家，养老储备规划其实是一个三层金字塔架构，底部是人生风险管理，比如年轻人趁着保费低，通过购买大病保险、身故保险锁定疾病、意外等人生风险；中间层是定期储蓄，即每个月投入一定资金购买理财型保险等产品，通过每年复利收益获取可观的财富；最高层才是养老资产配置，即将剩余资金分散投资在债券、共同基金、股票等产品，通过投资组合在降低风险同时获得额外投资回报。

“但在养老资产配置方面，国外还有一个公式，就是一百减去你的岁数。”蔡强举例称，比如一个人30岁时，可以将70%资金用于养老资产配置，但到50岁时，只能拿出50%资金用于资产配置。因为随着年龄增长，每个人需要为身体健康、子女教育预留一定的资金，资产配置也相应趋于保守。

至于养老资产配置的投向，欧美国家通常会采取黄金分割法，即三分之一配置到债券、银行存款，获得无风险收益，作为资产保值的基石部分；三分之一投向股票等权益类资产，创造额外高回报；另外三分之一进行房地产投资，作为以房养老的一种补充。