伊世顿300倍暴利真相 疯狂敛财手法曝光

“一秒最多下单31手、通过高频程序化交易非法获利20多亿元”，日前，伊世顿公司疯狂敛财的手法曝光。几乎在同时，美国芝加哥一名高频交易员被判商业欺诈罪和“幌骗（Spoofing）”罪。

一时间，程序化交易、高频交易、量化投资等专业术语成为市场关注的热点。

众所周知，作为衍生品投资的一部分，量化投资在国内起步较晚，基于量化模型，指数基金、阿尔法策略等目前也已广泛应用在公募、私募等投资机构中。在程序化交易的帮助下，量化投资的优势得到充分体现，但过犹不及。当程序化交易以“幌骗”的形式出现并套利时，高频的程序化交易就成了“恶魔”。

那么，交易者是如何通过程序化交易来实施“幌骗”，从而达到非法盈利的目的？《第一财经日报》记者抽丝剥茧，尝试着解密这一市场交易的神秘领地。

掠夺者

伊世顿案让“高频交易”、“程序化交易”进入到普通投资者的视野。

简而言之，“程序化交易”就是指用计算机的程序来交易，把编写程序语言和下单的接口对接，是一种交易行为，国外的叫法是“progranmingtrading”。

一名量化投资业人士向本报介绍，高频交易能够实现的做法是直接把服务器放在距离交易所最近的机房，直接用自己的程序来和交易所对接。“实际上是用了一个经纪公司的牌照，并没有用经纪公司的系统。即服务器租用、接口对接。”

据通报，伊世顿公司便是设计研发出一套高频程序化交易软件，并远程植入伊世顿公司托管在中国金融期货交易所的服务器，以此操控、管理伊世顿账户组的交易。