央行逆回购进行换挡操作 仍存降准降息可能（2）

在此时间段内，央行还对存款准备金考核办法进行了改革，从9月15日起将存款准备金考核制度由现行的时点法改为平均法考核。这项改革为金融机构提供了超过万亿元的紧急备付资金。

尽管采取了这些措施，但反应中短期资金价格的上海银行间同业拆放利率(Shibor)却在不断上涨。6月25日，Shibor隔夜利率为1.3570%，9月24日这一利率上升至1.9090%，在三个月的时间内上涨了41%。这说明当前流动性仍存在一定隐忧，需要动用货币政策工具进行平抑。逆回购换挡是央行祭出的第一招。

大多数的国内外机构预计，在前期政策的叠加作用下，当前经济运行趋稳的信号已经比较明显，比如房地产市场已经开始回暖。但经济运行若想在更大程度上企稳则需要财政和货币政策进一步提供支持，因此央行在今年第四季度仍有降息、降准的可能。