“5·28”资金进退实录 机构不惧风暴趁机扫货（3）

恐慌性情绪，很大程度上源于近期市场过快上涨积累的大量获利盘对于踩踏预期的博弈。

“近期推动市场上行的钱，并不属于聪明的钱。”5月28日，深圳一位偏成长基金经理林宇(化名)对21世纪经济报道记者表示，这主要是散户的钱，或者是基民的钱，这些钱进来后对一些股票进行自我强化，涨了非常多，真的不理性，但是这些股票质地并不好，所以有的股票目前这个点再跌个百分之五六十，也是合理的。

一位华南资深基金经理老喻(化名)亦认为，近期最大胆的资金来源于散户，以及大户的短线资金。这些大户短线资金下手很狠，只要形势不对，跑起来很快，股票跌三四个点根本不在意，会果断卖出。

从未如此高杠杆的A股是恐慌的沃土。

数据显示，截至5月26日，沪深两市融资余额已高达2.04万亿元。去年12月19日，融资余额才首次突破1万亿元关口。