股市暴涨背后：新华社每日一文为牛市护盘

与8年前相比，沪深股市的牛来疯又一次表现了惊人的相似；但是从市场估值、政策与经济的变化以及资金面来说，却不可同日而语。政府高层在讲什么，媒体解读什么，政策又在做什么？北京青年报记者试图通过两次牛市的对比和变化，寻找更加有价值的线索。

股市转“牛”始于去年7月

高层

2015年密集释放积极信息

今年高层频频释放重视股市的积极信号。3月5日，李克强总理在全国两会的政府工作报告中指出，2015年要加强多层次资本市场体系建设，实施股票发行注册制改革，发展服务中小企业的区域性股权市场，推进信贷资产证券化，扩大企业债券发行规模，发展金融衍生品市场……让所有市场主体都能分享金融服务的雨露甘霖。区区百余字，对资本市场而言，不亚于一枚“深水炸弹”。东方证券首席经济学家邵宇表示，政府提出加强多层次资本市场体系建设，这是中国金融体系升级转型的核心环节。

紧跟着，在3月12日举行的央行新闻发布会上，央行行长周小川明确表示，不赞成资金进入股市就是不支持实体经济的看法。而此时，证监会主席肖钢3月9日接受媒体采访时已表态，中央全面深化改革的各项举措稳定了市场预期，是股市上涨的主要动力。不难看出，肖钢主席首先认为主要是改革牛，另一方面也不否认“杠杆牛”。这个“杠杆牛”，是本轮市场和以往A股历史上都不同的。2009年以前，A股就没有融资融券业务。所以融资融券业务，实际上也成了股市上涨的重要力量。

值得注意的还有，今年肖钢的身影在公共场合明显多了起来。4月15日，肖钢与上交所理事长桂敏杰等一起赴申万宏源进行调研，并召开了闭门会。有机构人士传称，肖钢在调研结束时表示，这次牛市超过上次，但希望更慢更长。