中国1月原油进口下降41.8% 意味着什么？

中国经济增长放缓影响了上月贸易。进出口均逊于预期，月度贸易顺差增至创纪录的600亿美元。同时昨日一项调查显示，关键的制造业1月出现两年多来首次收缩。

据英国金融时报报道，海关总署昨日发布的数据显示，上月出口同比下降3.2%，而进口下跌19.7%。此前路透(Reuters)调查的分析师预计出口同比增长6.3%，而进口仅下降3%，从而产生489亿美元的贸易逆差。

澳新银行研究部(ANZResearch)的分析师们表示，进口大幅下滑主要是大宗商品(尤其是煤炭和石油)价格下跌的结果。

中国的铁矿石和原油进口量分别减少9.4%和0.6%。然而，以价值计算，铁矿石进口下降了50.3%，而原油进口下降了41.8%。

这批数据反映了中国经济增长的降温——去年中国国内生产总值(GDP)增速是20多年来最慢的。

“中国的制造业承受着巨大压力，外部和国内需求依然低迷，”澳新银行在一份声明中表示。

不过，分析师们表示，农历新年假期的强大季节性扭曲效应(通常消费增加，而产出下降)，意味着不容易解读1月贸易数字。去年的春节是在1月，而今年春节在2月。

通常人们预期贸易顺差膨胀会支持人民币升值，但人民币在1月走弱0.7%，反映投资相关的资本外流。

最新国际收支数据显示，去年第四季度中国出现有记录以来最大的季度资本和金融账户逆差，这一趋势很可能在1月份延续。

根据上周二公布的国际收支数据，去年第四季度中国遭遇了有记录以来最大规模的资本流出。910亿美元的资本和金融账户逆差，是1998年中国开始编制季度数据以来最糟糕的。

政策制定者已对经济疲软做出回应。继去年降息后，上周央行下调了银行存款准备金率。在最新数据显示经济趋弱的大背景下，中国央行正加大努力抵消资本外流的影响，同时鼓励银行加大放贷力度。

专家解读

民生证券管清友研究团队则认为，国内经济增速放缓，总需求疲弱，国际大宗商品价格下跌，进口遭遇量价双杀。

东方证券还表示，春节因素可能导致1月贸易数据失真。以往厂商3月份开工生产，进口环比会大幅上升。但今年春节假日被安排在2月底，春节时间过迟很可能会影响到进口时点选择。