獐子岛8亿扇贝消失真相：四年前或已做局（2）

托辞二：三年苦守丰收年，突遇天灾冷水团

亩产下降，情有可原。由于确权海域确定，投苗面积确定，存货资产(待收获水产品)确定，几乎所有的研究报告均给獐子岛买入评级：逻辑很简单，三年前(2011年)投苗的127万亩虾夷扇贝即将进入收获期。

然而一纸公告，扇贝不翼而飞，计提近8亿亏损。投资界媒体界一片哗然的同时，公司给出了更为专业的理由：遭遇几十年未遇的异常冷水团。公司从9月15日起进行秋季底播虾夷扇贝存量抽测时，发现异常。最终决定对105.64万亩海域成本为7.3亿元的底播虾夷扇贝存货放弃本轮采捕，进行核销处理。同时另一海域计提跌价准备2.8亿。共计影响利润7.6亿。

公司随后开发布会做了详细的科普说明。黄海海洋研究所专家亦出面站台解释，研究所专家刘鹰发言，他表示，经监测显示，今年1到8月水温波动高于历年平均水平，虾夷扇贝生长期缩短2个月。

疑点一：为何突然才发现异常？

由于黄海冷水团具有不可预测的复杂特性，因此公司方面表示面对这样的天灾几乎无能无力。但是令人生疑的是，扇贝大规模死亡为何突然在收获前发现，公司方面为何没有日常的扇贝检测措施。獐子岛方面回答依旧归结于管理技术不足。然而资深水产养殖技术员韩供文表示海水养殖监测扇贝并非难事，成熟的做法是，潜水员较为频繁的下水监测扇贝生长状况。

且韩供文表示，扇贝最容易死亡的时期是在其生长的前两年。而非已处于收获期的第三年。

疑点二：冷水团异常程度几十年不遇？

獐子岛董秘孙福君表示今年遭遇的冷水团异常二十年不遇。且全县养殖海域都遭到严重损失。目前正在争取政府方面的财政支持。

一位不愿具名长海县大长山干贝加工厂员工表示，并没有感受到今年县里扇贝受到多严重的损失。另一位常年在长海县收购海产品的批发商表示，确实有损失，所以扇贝涨价了。但是并没有外面传的那么夸张。货源还是比较稳定的。

走访了多名水产养殖学院教授，均表示冷水团杀伤力并没有大到能将百万亩扇贝全部杀死。但以上教授均表示没有具体数据不方便做直接判断，只能以正常经验来断定。同时亦有业界人士表示“獐子岛的理由不能信服”。巧合的是，獐子岛方面表示，此次冷水团异常仅仅对2011年投苗的即将处于收获期的虾夷扇贝产生损失。2012年之后的投苗没收到影响。对此，技术中心总监梁峻介绍称，遭遇冷水团，越小的个体耐受性越强，监测发现最近播种的受影响很小。

定增扩张一钱两用，8亿定增只投入少产出

2009年12月，獐子岛推出定增方案，募集不超过8亿元用于新增年滚动25万亩虾夷扇贝底播增殖等项目。且公司对于募投项目启动极为迫切，在增发尚未实施之前就事先垫资开展项目，2011年定增资金到位后，直接定额偿还给公司。

期间，公司数次发布公告称，将部分闲置募集资金暂时补充流动资金。资深会计从业人员王小鱼称，流动资金使用上较为自由，是允许用以除购买固定资产外的大部分用途，而定增募投资金只能用于专项。

值得一提的是，在定增资金完成使用的几年，正好是公司大规模扩大投苗的2010年与2011年。然而正如上文所述，出于亩产下降与冷水团异常等原因，公司在这两个年度的扩大产能最后并未收到果实。

大股东长海县獐子岛投资发展中心除了上市公司獐子岛之外，还积极投入房地产行业。2010年11月15日，獐子岛与大股东签订了《股权转让协议书》，拟以现金方式，将公司持有的大连獐子岛耕海房地产开发有限公司100%股权转让给投资发展中心，股权转让价格为1.2亿元。然而当时该地产公司总资产达到3.7亿元。

令人玩味的是，所有事情似乎都与2010年、2011年整个年度紧密联系着。像一个紧密的圆圈。

从2008年开始，大股东就一直质押其所持獐子岛股权以获得贷款，一旦质押到期，几乎立刻继续新一轮质押贷款。同时獐子岛又于2014年6月推出定增计划：拟募集不超过13.7亿元，用于补充流动资金和偿还银行贷款。大股东长海县獐子岛投资发展中心与上市公司獐子岛似乎很缺钱。