券商2014年策略陆续出炉 第五轮大牛市隐现

2014年券商投资策略年会大幕已经拉开，继11月底中金公司召开年报媒体分享会，齐鲁、国泰君安、申万接连召开投资策略年会后，国盛证券也于本月1日在北京召开2014年投资策略报告会。国盛证券董事长裘强发表了题为“万事俱备，只欠东风”的专题演讲，他认为股市的上涨是大势所趋，是万事俱备，只欠东风。他预测，中国股市将迎来第五轮大牛市。

除以上几家召开策略会的券商外，国联证券、建银国际、上海证券等也先后发布年度策略报告。对比各家券商观点发现，虽然券商观点不尽统一，但对明年的行情都普遍看好。

虽然发布策略报告的券商观点不尽一致，但几乎都一致认为明年A股会反弹。

中金公司更是四年首度强烈看多，中金董事总经理梁红博士日前曾表示，在即将到来的2014乃至之后的中长期时间中，A股市场即将反转，而并非短暂反弹。并预计2014年代表A股的沪深300指数有望实现约20%的收益。

在国盛证券的策略会上，国盛证券董事长裘强在发表题为“万事俱备，只欠东风”的演讲时表示，“中国股市已经站在了新一轮上涨的起点期，中国股市平均四年一个轮回，1991年4月到2001年4月，24年，那么除以5是4.4年，所以说从时间上我们预测，中国股市又到了新一轮上涨的起点期。”

对于未来市场的走势，裘强认为，十八届三中全会确定了股市上涨的活力，此次改革为股市的发展创造了新的环境。未来的时间内，市场的热情将很难消退，后期将形成不同板块轮番上涨的局势，相关的板块和个股的市场价值将重新被发掘，同时新兴热点也将层出不穷。未来随着各个具体领域的改革落实，A股轮番上涨的走势将是大概率事件。

齐鲁证券认为明年上半年市场行情值得期待。齐鲁证券首席宏观策略分析师罗春鹏在其年度策略会上表示，由于经济改善以及改革红利的不断释放，明年上半年市场行情是值得期待的，同时其配制的主线仍然是围绕政策的主线展开。

国泰君安认为，2014年A股市场将迎三波行情，明年是经济转型和估值重建之年。国君策略分析师乔永远表示，明年A股市场第一波行情来源于信用风险重建；第二波是企业盈利能力重建；第三波源于增长信心重建。每一次重建都将使A股形成20%以上的反弹空间。

申万也表示对于明年的结构性行情应多一份乐观，不应该太谨慎，对2014年形势有所期待。

在投资策略上，改革主题成各家券商推荐的投资重点。中金公司建议在年底低迷的市场中逐渐布局三类行业，并推荐2014年值得期待的六大主题投资。在行业配置上，基于对未来3到6个月的预判，中金建议以地产开局，在年底可能继续低迷的市场中逐步吸纳三大类行业：地产板块及地产产业链上的建材、钢铁；大众消费品行业，包括家电、食品饮料等；金融中的券商和保险。中金认为值得关注的六大投资主题包括：大众消费、屌丝逆袭、国企改革、兼并收购、无线互联网应用的延伸、锂电池。