李嘉诚东退西进解密：或预见中国地产泡沫破裂风险（4）

欧洲抄底

在中国内地和香港套现的同时，“李超人”加速在欧洲的投资。

和记黄埔2013年半年报显示，截至今年6月底，其欧洲业务实现收入851亿港元，在1991亿港元的总收入中占比高达43%，而香港和中国内地分别为15%和11%；欧洲业务贡献的税前利润占比高达31%，香港和中国内地则分别为17%和18%。

今年6月，长江实业牵头长江基建、电能实业与李嘉诚基金会共同成立一家分别持有35%、35%、20%和10%权益的合营公司，斥资9.43亿欧元（约97亿港元）收购荷兰最大的废物转化能源公司AVR-AfvalverwerkingB.V，8月6日已经就收购事项订立购股协议。

早在2010年，李嘉诚便积极布局欧洲业务，当年李嘉诚旗下集团以91亿美元从法国电力集团收购了英国电力网络业务EDFEnergy的电网资产。

一年后，李嘉诚长子李泽钜以24亿英镑买下英国最大的自来水供应及污水处理公司之一Northumbrian水务；2012年，李泽钜又斥资6.45亿英镑收购英国天然气公司。

通过一系列收购，李嘉诚父子已成为英国基础设施资产的最大所有人之一，控制着英国大约1/4的电力分销市场、大约30%的天然气供应市场、近7%的供水市场，被英国媒体惊呼“买下整个英国”。

和记黄埔财报显示，欧洲业务所贡献的税前利润占比从2010的17%，净增1倍到2012年的34%，其中英国占比高达23%。

对于其对英国情有独钟的原因，李嘉诚曾表示，虽然英国加入欧盟，但其货币英镑并没有加入欧元区，货币汇率比较稳定。

“相比其他国家，李嘉诚对英联邦国家更熟悉，香港以前就是英国的殖民地，文化、法律等都和英国比较类似，英国又是法治比较完善的市场化国家，而李嘉诚也很早就在英国有业务。”贺军介绍。早在1990年，李泽钜便收购了英国“兔子”电讯公司。

1994年，和记黄埔又在英国创立电讯公司Orange，后业务拓展到澳大利亚、印度、以色列、泰国等市场，2000年以千亿港元的天价售予德国电讯巨头曼内斯曼。去年，又分别斥资9亿欧元、1.25亿美元收购了奥地利和以色列的Orange。

“新兴国家资产价格居高不下，经济形势下行，而欧美处于低谷，经济正在逐步复苏，从中国内地和香港套现，欧洲抄底，符合商业利益。”社科院研究员曹建海称，“2015年左右中国经济面临谷底的可能性很大，李嘉诚从中国套现、投资欧洲的举行，至少表明他不看好中国经济。”

欧盟委员会发布的报告显示，今年9月份，反映经济信心的欧元区经济景气指数连续第5个月上升，升至2012年4月以来的最高点到11.6点。

目前，和记黄埔营业收入只有26%来自中国内地和香港，其余均来自海外业务，但李嘉诚坚称：“我爱香港、爱国家，长实和黄绝对不会迁册，相信多年后都会屹立于香港。”同时他又表示，“生意规模大小会随香港及世界的政治和经济情况而作出决定，当然股东的利益，我亦要负起绝对的责任。”

“李嘉诚出售中国内地和香港的资产，或许是预见到了中国国内的经济危机、房地产泡沫破裂的风险，继而投资欧洲规避风险。”兰德咨询总裁宋延庆称。